[轉] 股指總體反彈趨勢：永安期貨2月16日早報

2015-02-16 08:02 來源： 永安期貨 瀏覽：248 評論：(0) 作者：開拓者金融網

永安股指期貨20150216

1、宏觀經濟：2014年經濟增速略好于市場預期，12月份工業(yè)增加值同比和環(huán)比增速均有回升，房地產和基建投資增速回落拖累固定資產投資增速小幅回落，房地產銷售繼續(xù)改善，但新開工和土地購置面積增速仍然弱勢。1月份中采PMI為49.8%，較上月回落0.3個百分點，生產和新訂單指數(shù)均有回落。

2、政策面：央行宣布下調存款準備金率0.5個百分點；證監(jiān)會監(jiān)管兩融業(yè)務，降低市場風險偏好；央行重啟逆回購；央行宣布非對稱降息，并將存款利率浮動區(qū)間上限調整為基準利率1.2倍；央行房貸政策放松力度超出預期，關注房地產銷售復蘇力度；國務院常務會議提出降低社會融資成本；關注穩(wěn)增長政策預期波動。

3、盈利預期：滬深300成分股2014年一致預期利潤增速仍處低位。

4、流動性：

A、央行上周公開市場累計凈投放資金2050億元，本周公開市場沒有到期資金。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.65%，隔夜回購利率(R001)3.09%，資金面偏緊。

C、本周限售股解禁壓力有限；上周產業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大；2月6日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易賬戶數(shù)回落，證券交易結算資金凈流入，交易結算資金期末余額回升。

5、行情數(shù)據(jù)：上證50ETF歷史波動率為20日49%、60日45%和120日34%，遠月波動率低于近月，基于歷史數(shù)據(jù)的比較，目前歷史波動率處于較高水平。昨日收盤，上證50ETF期權3月認購期權隱含波動率23%左右，認沽期權隱含波動率25%左右，均較前日有所下降，認沽期權與認購期權IV基本接近，認沽認購比值為0.91。截至昨日15點，A50期貨2月貼水0.11%，3月貼水0.33%，用執(zhí)行價格為2.4的50ETF平值期權復制50ETF期貨，3月升水0.12%，4月升水0.36%。

6、消息面：

李克強：因地制宜加快推進農業(yè)現(xiàn)代化

外匯局：2015年跨境資本流動可能出現(xiàn)較大波動

小結：2014年經濟增速略好于預期，房地產銷售繼續(xù)改善，但新開工和投資增速仍然弱勢，1月份中采PMI跌破50分界線，宏觀面中性偏空；央行宣布非對稱降息和降低存準率，貨幣政策保持寬松；股指總體反彈趨勢，對杠桿資金的監(jiān)管風險使得震蕩波動加大。

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