半數(shù)保證金集中于20家期貨公司

　　2012年國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)繼續(xù)快速發(fā)展，全年總成交量14.5億手，同比增長(zhǎng)37.6%。在此背景下，根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的2012年期貨公司財(cái)務(wù)信息，期貨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況明顯改善，其中券商系公司的表現(xiàn)尤為搶眼。

　　保證金進(jìn)一步向券商系公司集中

　　2010年年底，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的保證金存量為1612億元。2011年年底這個(gè)數(shù)字下滑到1514億元。去年年底，保證金回升到1812億元，同比增長(zhǎng)19.68%。

　　雖然年末的市場(chǎng)保證金數(shù)據(jù)并不能充分反映全年的保證金狀況，但結(jié)合期貨日?qǐng)?bào)所掌握的情況看，期貨市場(chǎng)保證金的確呈增加趨勢(shì)。另據(jù)了解，今年4月份時(shí)，期貨市場(chǎng)保證金已經(jīng)達(dá)到了2200億元。

　　2012年，保證金向大的期貨公司席位集中的趨勢(shì)并不明顯。2011年年底，保證金前20名期貨公司的保證金，占全部市場(chǎng)保證金的比例為49.5%。2012年年底的這個(gè)數(shù)字增加到50.66%，小幅提高1.16個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過，仍有個(gè)別期貨公司的保證金增加明顯，比如中證期貨的保證金從2011年年底的64億元增加到去年年底的93億元，增幅45%，躍升至同行業(yè)第一位。

　　在160家期貨公司中，有117家的保證金出現(xiàn)增長(zhǎng)，其余43家則下降。保證金增幅在100%以上的公司有12家，多為剛剛經(jīng)歷重組或者保證金基數(shù)較低的公司。保證金下降的公司多數(shù)為規(guī)模較小的傳統(tǒng)型期貨公司，但也包含部分實(shí)力較強(qiáng)的公司，比如中糧期貨(博客,微博)和中國(guó)國(guó)際期貨(博客,微博)，這兩家公司的保證金分別下降15.4%和16.5%。絕大部分券商系期貨公司的保證金均出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　在2012年年底保證金前10名的期貨公司中，券商系公司占到了8席，傳統(tǒng)型期貨公司中僅有永安期貨和中國(guó)國(guó)際期貨分別位居第二和第八位。而在2011年年底，券商系公司在前10名中只占6席。由此看來，保證金有進(jìn)一步向券商系期貨公司集中的趨勢(shì)。

　　總體來看，2012年，保證金在40億元以上的期貨公司有12家，在10億到40億元之間的有42家，在1億到10億元之間的有85家，1億元以下的有21家。

　　券商系公司手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)較快

　　2012年，國(guó)內(nèi)160家期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入共計(jì)122.7億元，比2011年增加22.9億元，增幅22.9%。手續(xù)費(fèi)收入前10名期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入，占所有公司手續(xù)費(fèi)收入的42.6%。2012年，海通期貨的手續(xù)費(fèi)收入最高，為3.85億元。永安期貨緊隨其后，為3.8億元。

　　總體來看，2012年手續(xù)費(fèi)收入在3億元以上的期貨公司有6家，2億到3億元之間的有8家，1億到2億元之間的有30家。

　　在160家期貨公司中，119家公司去年手續(xù)費(fèi)收入同比出現(xiàn)增長(zhǎng)，其余41家為下降。手續(xù)費(fèi)下降的公司主要為小型的傳統(tǒng)型期貨公司，這些公司的手續(xù)費(fèi)收入普遍在1億元以下。手續(xù)費(fèi)收入增幅在100%以上的公司有12家，其中同信久恒期貨的增幅最高，達(dá)到924%。

　　在手續(xù)費(fèi)收入前20名的期貨公司中，券商系公司的手續(xù)費(fèi)收入增幅普遍較高，其中興業(yè)期貨和國(guó)信期貨的增幅分別達(dá)到134%和71.4%；相比之下，大部分傳統(tǒng)型期貨公司的增幅都在20%以下。

　　值得一提的是，一些期貨公司的保證金排名和手續(xù)費(fèi)收入排名存在較大差異。例如，中證期貨盡管保證金高達(dá)93億元，位居第一，但手續(xù)費(fèi)收入?yún)s位居第三名；弘業(yè)期貨保證金僅有17億元，位居第30名，但手續(xù)費(fèi)收入達(dá)2.9億元，位居第8。期貨公司間的這種差異或與各自的客戶結(jié)構(gòu)和手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)。

　　凈利潤(rùn)大增 八成期貨公司盈利

　　2012年國(guó)內(nèi)160家期貨公司的凈利潤(rùn)總計(jì)35.6億元，較2011年的22.9億元增加55%。有129家公司盈利，其余31家公司虧損，盈利公司占比為80%，相比2011年的71.8%提高8.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　永安期貨連續(xù)兩年成為凈利潤(rùn)最高的期貨公司，去年該公司凈利潤(rùn)1.6億元，較2011年的1.4億元增加0.2億元。中證期貨、中國(guó)國(guó)際期貨和國(guó)泰君安期貨的凈利潤(rùn)緊隨其后，分別為1.5億、1.46億和1.34億元。

　　2012年凈利潤(rùn)在1億元以上的期貨公司共有8家，其凈利潤(rùn)同比增幅平均為45%。在這8家公司中，傳統(tǒng)型期貨公司占有3席，分別為永安期貨、中國(guó)國(guó)際期貨和中糧期貨。此外，凈利潤(rùn)在5000萬元到1億元之間的公司有16家，1000萬元到5000萬元之間的有48家。

　　在凈利潤(rùn)1000萬元以上的期貨公司中，興業(yè)期貨凈利潤(rùn)增幅最大，達(dá)到952%，其次是首創(chuàng)期貨，增幅達(dá)929%。凈利潤(rùn)增幅在100%以上的公司共有12家。

　　2012年有兩家期貨公司的凈利潤(rùn)大于手續(xù)費(fèi)收入，分別是金鵬期貨和摩根大通期貨。顯然，這兩家公司的非手續(xù)費(fèi)收入占比較大。另外，廣發(fā)期貨、金瑞期貨、國(guó)信期貨、財(cái)富期貨、東亞期貨、招商期貨、中糧期貨、中財(cái)期貨等8家公司的凈利潤(rùn)/手續(xù)費(fèi)值也較高，分布在50%—80%之間。在凈利潤(rùn)1000萬元以上的期貨公司中，凈利潤(rùn)占手續(xù)費(fèi)收入的比例平均為35.27%。

　　中小型傳統(tǒng)期貨公司增資積極

　　2012年國(guó)內(nèi)期貨公司的注冊(cè)資本有較大提升，總量從2011年的281億元增加到344億元，增幅達(dá)22.4%。共有41家期貨公司增資，其中長(zhǎng)安期貨增資幅度最大，從3000萬元增加到兩億元，增幅566%。增資比例較大的公司多為中小型的傳統(tǒng)型期貨公司，券商系期貨公司由于前兩年重組時(shí)資本金已大幅提高，去年增資數(shù)量較少。

　　2012年年底，注冊(cè)資本最大的期貨公司是中國(guó)國(guó)際期貨（17億元），隨后是中證期貨（15億元）、廣發(fā)期貨（11億元）、海通期貨（10億元）。

　　全行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為7.79%

　　2012年年底，國(guó)內(nèi)160家期貨公司的凈資產(chǎn)總計(jì)456億元，近八成公司的凈資產(chǎn)出現(xiàn)增加。其中，乾坤期貨、長(zhǎng)安期貨的凈資產(chǎn)增幅超過500%。凈資產(chǎn)在10億元以上的公司有9家，其中中糧期貨以22億元的凈資產(chǎn)位居第一。

　　如果用凈資產(chǎn)收益率（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)）來衡量期貨公司的盈利能力，2012年徽商期貨排名第一，該比例達(dá)到23.66%。另外，中財(cái)期貨、金鵬期貨、美爾雅期貨的凈資產(chǎn)收益率都在20%以上。

　　同年，整個(gè)期貨行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為7.79%。凈資產(chǎn)收益率超過10%的公司共有38家。