本版制圖 尤霏霏

　　2003年，美聯(lián)儲決定暫時(shí)允許銀行直接買賣實(shí)物大宗商品，包括石油、銅、鋁等。今年9月這一臨時(shí)的法案將到期，如不續(xù)期，華爾街大行將就此損失一塊業(yè)務(wù)“大肥肉”。

　　有聲音認(rèn)為，國會應(yīng)像1956年出臺的法律那樣禁止銀行從事任何與銀行業(yè)務(wù)無關(guān)的活動。

　　理由是：如果僅僅是交易石油衍生品，高盛可能沒法那么方便“操縱油價(jià)”。但如果擁有油輪，那么影響實(shí)物油價(jià)就變得容易。

　　行動似乎已經(jīng)開始。23日披露的一封信函顯示，美國商品交易委員會已明確告知各倉儲企業(yè)，不許毀掉自2010年1月以來任何與LME或CME等交易所相關(guān)的倉儲材料。

　　⊙ 朱周良

　　○編輯 龔維松

　　國際金屬倉儲灰幕再現(xiàn)戲劇性沖突。

　　23日，大宗商品交易和倉儲的“大戶”高盛發(fā)出一紙聲明，否認(rèn)之前媒體有關(guān)其涉嫌操縱國際鋁價(jià)的指責(zé)。此前有意改變游戲規(guī)則的LME（倫敦金屬交易所），也擺出了聲援高盛的姿態(tài)。

　　同一天，美國參議院舉行了一場專題聽證會，廣邀各界人士共同聲討華爾街大行欠缺透明度的實(shí)物商品交易，并向美聯(lián)儲等監(jiān)管機(jī)構(gòu)施壓，要求在9月份相關(guān)法案到期后收回對銀行參與實(shí)物商品交易的授權(quán)。

　　一句話，把華爾街大行趕出商品實(shí)物交易領(lǐng)域！

　　高盛高喊冤枉

　　23日，高盛發(fā)布了一份聲明，對近期有關(guān)其操縱鋁價(jià)的傳聞給予回?fù)簟?/p>

　　聲明稱，相比2006年，鋁的交割價(jià)格已下跌了近40%，言下之意并無操縱一說。高盛稱，當(dāng)前全球消費(fèi)的鋁中有95%都并未經(jīng)過LME的倉庫系統(tǒng)。

　　高盛進(jìn)一步指出，按照監(jiān)管規(guī)則的要求，高盛并不控制名下倉庫的貨物流向，鋁其實(shí)是由客戶擁有，后者才能決定何時(shí)移動庫存。

　　上周末，紐約時(shí)報(bào)披露，高盛涉嫌利用其倉庫操縱鋁價(jià)。直指高盛旗下的Metro國際貿(mào)易服務(wù)公司，后者是位于底特律的一家金屬倉儲企業(yè)，其在當(dāng)?shù)負(fù)碛械膫}庫數(shù)量高居業(yè)內(nèi)之首。而整個(gè)底特律的鋁庫存占到LME在美國的鋁總庫存的80%。

　　稱，高盛通過Metro公司在旗下不同的倉庫之間不停“倒貨”，以達(dá)到規(guī)避監(jiān)管的目的（監(jiān)管要求現(xiàn)貨必須在市面上流通），進(jìn)而人為造成供需緊張局面并推高價(jià)格。

　　根據(jù)紐約時(shí)報(bào)的測算，類似的操縱行為可能在過去幾年讓美國消費(fèi)者在鋁上多花費(fèi)了50億美元。針對高盛的辯解，LME方面23日也發(fā)布聲明稱，鋁并沒有出現(xiàn)“中的供應(yīng)不足”。

　　該交易所稱，自2008年7月以來，鋁價(jià)已下跌了40%。該機(jī)構(gòu)還稱，交易所本身并不法律權(quán)限來限制倉儲企業(yè)收租，也不能阻止這些公司囤貨。

　　商界怨聲載道

　　一些業(yè)內(nèi)人士對這樣的辯解并不買賬。

　　德州研究機(jī)構(gòu)Harbor情報(bào)公司的董事總經(jīng)理瓦茲奎茲稱，真正的問題不在于鋁價(jià)過去幾年是否下跌，而在于價(jià)格是否真實(shí)反映了供需基本面。

　　他說，當(dāng)前的金屬倉儲規(guī)則和實(shí)踐需要被重新評估，對現(xiàn)行體制進(jìn)行重大改革，將有助于改善公平和效率。

　　根據(jù)Harbor情報(bào)公司的數(shù)據(jù)，盡管LME基準(zhǔn)的期鋁價(jià)格自2008年7月以來累計(jì)跌了超過40%，但在實(shí)際交割時(shí)買家所需支付的價(jià)格卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于LME場內(nèi)合約基準(zhǔn)價(jià)格。

　　今年6月，這一溢價(jià)水平達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每磅12至13美分，幾乎是2010年夏季時(shí)6.5美分的兩倍。包括可口可樂、MillerCoors在內(nèi)的金屬終端消費(fèi)企業(yè)抱怨說，LME的現(xiàn)有規(guī)則允許倉庫運(yùn)營企業(yè)囤積鋁等金屬，從而認(rèn)為地創(chuàng)造出供應(yīng)瓶頸，使得價(jià)格即便在嚴(yán)重供過于求和產(chǎn)出創(chuàng)紀(jì)錄的背景下依然虛高。目前的體制還讓終端鋁用戶不得不排隊(duì)等候提貨，等待期甚至長達(dá)18個(gè)月，同時(shí)這也推高了現(xiàn)貨溢價(jià)。

　　國會開會聲討

　　在政界，當(dāng)局正在繼續(xù)推動對華爾街大行施壓。美國參議院銀行委員會23日召開了一個(gè)專題聽證會，專門討論華爾街大行在全球大宗商品業(yè)務(wù)中扮演的角色。以參議員伊麗莎白·沃倫為代表的議員堅(jiān)決認(rèn)為，應(yīng)該把華爾街大行趕出商品實(shí)物交易領(lǐng)域。

　　“我和我的許多同事一樣有擔(dān)憂，即一些大型華爾街銀行在事實(shí)上控制著美國基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵部門。”沃倫說。在她看來，很多銀行是在用老百姓的“血汗和養(yǎng)老錢”，來“為大銀行操控發(fā)電廠或是煉油廠鋪路”。

　　23日的聽證會邀請來各界人士，包括大學(xué)法律教授、行業(yè)分析師、大宗商品消費(fèi)企業(yè)高管以及金融機(jī)構(gòu)老總等。美國用鋁大戶——美國啤酒公司MillerCoors的代表在當(dāng)天的聽證會上稱，去年一年，因?yàn)長ME“不公平”的倉儲規(guī)則，全球鋁消費(fèi)成本被吹高了30億美元。

　　來自北卡大學(xué)的法律教授奧馬洛瓦認(rèn)為，美國國會就應(yīng)該像1956年出臺的法律那樣禁止銀行從事任何與銀行業(yè)務(wù)無關(guān)的活動。

　　他認(rèn)為，如果僅僅是交易石油衍生品，高盛可能沒法那么方便“操縱油價(jià)”。但如果這些銀行本身就擁有油輪，那么影響實(shí)物油價(jià)就變得容易。他呼吁美國司法部門立即對這類操縱活動展開全面調(diào)查。

　　有關(guān)部門似乎已經(jīng)開始行動。領(lǐng)導(dǎo)美國參議院常設(shè)調(diào)查委員會的參議員萊文透露，國會正考慮行使調(diào)閱權(quán)，來審查銀行在現(xiàn)貨商品資產(chǎn)方面的交易和所有權(quán)情況。

　　另據(jù)外媒23日披露的美國商品交易委員會（CFTC）的一封信函，該機(jī)構(gòu)已明確告知各倉儲企業(yè)，要求后者不要?dú)У糇?010年1月以來任何與LME或CME等交易所相關(guān)的倉儲材料。

　　9月最后宣判

　　在大宗商品方面惹上麻煩的并不只有高盛。摩根大通最近也正在與美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會（FERC）商討和解一項(xiàng)有關(guān)其操縱美國西部電力市場的指控。據(jù)稱，摩根大通最多可能需要支付4.1億美元了結(jié)此案。

　　近日有消息稱，隨著LME醞釀修改規(guī)則，高盛和摩根大通這兩大行業(yè)玩家都在尋求出售旗下一度“肥得流油”的金屬倉儲業(yè)務(wù)。

　　在美國國會盯上大行商品交易的同時(shí)，美聯(lián)儲也在積極考慮加強(qiáng)對這一頗具爭議的領(lǐng)域的監(jiān)管。根據(jù)最新，美聯(lián)儲正在評估一個(gè)存在十年之久的允許吸儲銀行交易實(shí)物大宗商品的規(guī)定。

　　今年9月將是一個(gè)重要的時(shí)間窗口。2003年，美聯(lián)儲決定暫時(shí)允許銀行直接買賣實(shí)物大宗商品，包括石油、銅、鋁等。但到今年9月，這一臨時(shí)的法案將到期，如果不續(xù)期，華爾街大行將就此損失一塊業(yè)務(wù)“大肥肉”。

　　23日出席美國參議院聽證會的絕大多數(shù)人士都認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮延長2003年的法案。

　　而從大行本身的反應(yīng)看，在最終結(jié)果塵埃落定前，很多銀行似乎也無意提前采取任何措施。外媒引述摩根士丹利一位發(fā)言人的話稱，在允許銀行從事實(shí)物商品交易的臨時(shí)法案9月份到期后，該行并不預(yù)見其會被迫剝離旗下的任何業(yè)務(wù)。

　　支持高盛等大行的人士認(rèn)為，大行參與實(shí)物商品交易，有助提升市場流動性，整體上利大于弊。