24日市場(chǎng)表現(xiàn)從昨日的“雙輪驅(qū)動(dòng)”再度轉(zhuǎn)變?yōu)椤按笙笮_、小鬼當(dāng)家”的“蹺蹺板”行情。受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打壓，股指在金融、地產(chǎn)等權(quán)重股的拖累下應(yīng)聲下探。相對(duì)于主板，創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)上演著不敗神話。

　　早盤(pán)消息面上，匯豐銀行7月24日上午公布，中國(guó)7月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值為47.7，創(chuàng)11個(gè)月以來(lái)新低，6月終值為48.2。對(duì)此中證證券研究中心分析認(rèn)為，匯豐PMI指數(shù)持續(xù)低于歷史平均水平，反映出目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的兩個(gè)特征。一方面，反映了融資情況不再是領(lǐng)先指標(biāo)。另一方面，暗示中觀行業(yè)難見(jiàn)補(bǔ)庫(kù)存。前瞻地看，由于價(jià)格疲弱，二季度庫(kù)存壓力和業(yè)績(jī)壓力較大。

　　經(jīng)過(guò)連續(xù)兩個(gè)交易日的上漲，滬指成功修復(fù)均線系統(tǒng)，但根據(jù)目前行情，近期大盤(pán)雖有一定反彈愿望，但趨勢(shì)性動(dòng)力不足，以波段反彈為主，預(yù)期空間有限。滬指2100點(diǎn)以下區(qū)域是前期交易密集區(qū)，預(yù)計(jì)后市股指還將圍繞2000點(diǎn)上下反復(fù)振蕩消化。

　　短期來(lái)看，各項(xiàng)影響深遠(yuǎn)的改革將持續(xù)推進(jìn)，這將提升投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。近期節(jié)能環(huán)保和信息消費(fèi)成為政府重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)，也助推創(chuàng)業(yè)板指不斷創(chuàng)出新高。從市場(chǎng)層面看，高獲利幅度的回吐以及基本面盈利預(yù)期下降對(duì)短期市場(chǎng)籌碼穩(wěn)定性帶來(lái)持續(xù)的承壓。在目前經(jīng)濟(jì)基本面疲軟以及股市供求關(guān)系沒(méi)有改善的情況下，密切關(guān)注政策面進(jìn)展。

　　政策對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)加大，但應(yīng)該不會(huì)形成趨勢(shì)性行情。優(yōu)秀的業(yè)績(jī)是抵御市場(chǎng)波動(dòng)的最有力因素。目前來(lái)看，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或改善的公司主要分布在醫(yī)療生物、信息服務(wù)、輕工制造、交運(yùn)設(shè)備、建筑建材、家用電器、電子、房地產(chǎn)、化工、紡織服裝等行業(yè)。

　　對(duì)于近期市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的研判與把握問(wèn)題，海通證券(600837,股吧)分析認(rèn)為，市場(chǎng)上漲源于情緒修復(fù)。無(wú)需擔(dān)憂風(fēng)格突變，周期股、藍(lán)籌股修復(fù)有助緩解成長(zhǎng)股相對(duì)估值過(guò)高的壓力。無(wú)需擔(dān)憂出現(xiàn)類似12年9-11月的風(fēng)格轉(zhuǎn)向周期，因?yàn)檫@次穩(wěn)增長(zhǎng)與12年中不同，轉(zhuǎn)型才是最終目標(biāo)。認(rèn)清轉(zhuǎn)型大勢(shì)，投資順勢(shì)而為，安心持有成長(zhǎng)，繼續(xù)堅(jiān)守TMT、環(huán)保、醫(yī)藥，尤其是轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長(zhǎng)交集的4G、環(huán)保板塊。

　　總的來(lái)看，短期內(nèi)宏觀形勢(shì)難以觸及政府“上下限”底線，不會(huì)出臺(tái)總量大規(guī)模刺激政策。在著力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程中，新技術(shù)新消費(fèi)新服務(wù)等在結(jié)構(gòu)性政策提振下將成為逆周期上升行業(yè)，建議重點(diǎn)挖掘智慧城市、文化傳媒、新一代寬帶通訊、移動(dòng)應(yīng)用、環(huán)保、大眾快消品及醫(yī)療器械等板塊中優(yōu)質(zhì)個(gè)股，待中報(bào)業(yè)績(jī)與IPO重啟兩大沖擊風(fēng)險(xiǎn)釋放后可重新逢低吸納；中報(bào)披露期關(guān)注重點(diǎn)或?qū)⒓杏跇I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性與預(yù)期差，可階段性關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)、低估值的金融地產(chǎn)汽車藍(lán)籌股估值修復(fù)行情。