顧鑫

　　針對當(dāng)前橡膠行業(yè)較為低迷的狀況，海南橡膠(601118,股吧)有關(guān)人士在接受中國證券報采訪時稱，由于天然橡膠價格大幅下滑，公司盈利水平同步下降，經(jīng)營面臨一定的壓力；而且，當(dāng)前尚未看到行業(yè)將要走出冬天的跡象，全行業(yè)都需要有充分的心理準(zhǔn)備。

　　生產(chǎn)成本高于產(chǎn)品價格

　　今年一季報顯示，海南橡膠實現(xiàn)凈利潤5419萬元，同比下降46.42%。公司有關(guān)人士表示，天然橡膠價格下降影響了一季報業(yè)績，而這一因素在二季度繼續(xù)發(fā)揮作用。當(dāng)前，天然橡膠的生產(chǎn)成本已高于產(chǎn)品價格，出現(xiàn)行業(yè)性虧損。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，今年年初天然橡膠的價格為24477元/噸，而最新價已降至17457元/噸。去年上半年，天然橡膠的價格最低為23400元/噸。

　　海南橡膠人士表示，天然橡膠的價格下跌主要有以下原因：一是宏觀經(jīng)濟不景氣，下游需求低迷，并出現(xiàn)供應(yīng)過剩；二是近年來中國進口復(fù)合膠大量增加，對天然橡膠價格形成沖擊；三是庫存較大，壓制價格反彈，僅青島保稅區(qū)的庫存就多達20萬噸以上。

　　分析師認(rèn)為，天然橡膠價格下降對于海南橡膠的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：一是壓縮盈利空間，二是存貨減值導(dǎo)致利潤水平的進一步下滑。一季報顯示，公司資產(chǎn)減值損失達2637.6萬元，同比增長18827.89%，主要原因是橡膠產(chǎn)品計提存貨跌價準(zhǔn)備較上年同期增加。鑒于二季度以來天然橡膠價格繼續(xù)下滑，預(yù)計公司存貨減值將進一步增加，公司第二季度業(yè)績很可能已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

　　短期還看不到底部

　　行業(yè)形勢嚴(yán)峻，海南橡膠的股價今年以來亦出現(xiàn)大幅下滑。公司人士稱，很多人對未來并不樂觀，短期也還看不到行業(yè)景氣底部的來臨，企業(yè)需要勒緊腰帶過緊日子。

　　據(jù)介紹，公司一方面在加工品種和產(chǎn)品質(zhì)量上做文章，另一方面在控制費用支出方面有實際動作。今年前6個月，公司的會議、車輛及接待費用整體下降44%。為了保護膠工的生產(chǎn)積極性，以及體現(xiàn)社會責(zé)任，公司還在膠水收購環(huán)節(jié)，采取價格分段補貼政策。今年4月以來，已投入補貼資金3000多萬元。

　　公司人士還表示，在國內(nèi)種植橡膠比較優(yōu)勢逐步喪失、生產(chǎn)成本日益升高的情況下，走出去發(fā)展天然橡膠產(chǎn)業(yè)是必然的戰(zhàn)略選擇。近年國內(nèi)大型的天然橡膠企業(yè)均已啟動在東南亞、非洲等適宜植膠區(qū)域進行戰(zhàn)略布局。

　　這方面，公司走在了行業(yè)的前面。海南橡膠6月29日公告，公司擬聯(lián)合江蘇省建筑工程集團有限公司、海南中海國際經(jīng)濟合作有限公司，與非洲塞拉利昂共和國政府簽訂《合資協(xié)議》，共同出資設(shè)立境外合資公司，公司以貨幣出資3000萬美元，占60%股權(quán)。