[轉(zhuǎn)] 胡江來：期指凈空持倉規(guī)模較大

2015-02-06 13:02 來源： 國泰君安期貨 瀏覽：475 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

周四，前5名、前20名、凈空特征明顯會(huì)員凈空持倉分別是2.59萬、2.25萬、2.07萬手，環(huán)比減少1400手、增加300手、增加1200手。

近期期指多空爭奪激烈，期指主力合約連續(xù)兩次靠近3540點(diǎn)未果，向下也曾多次觸碰3350點(diǎn)。期指主力合約圍繞3300點(diǎn)至3768.8點(diǎn)區(qū)間爭奪已經(jīng)持續(xù)29個(gè)交易日，區(qū)間中樞3534點(diǎn)。上周五主力盤中最高價(jià)僅較區(qū)間中樞低1.2點(diǎn)，隨后回落。周一抵下探至近期最低點(diǎn)，與區(qū)間下界相差53點(diǎn)。周四與周三走勢(shì)基本一致，重現(xiàn)高位回落態(tài)勢(shì)。周四主力合約收至3355.2點(diǎn)，與近期最低點(diǎn)僅差2.2點(diǎn)。

上周五至今，共有4日期指總持倉量變動(dòng)幅度超過5000手，周二持倉增幅超過1萬手。周一主力合約大幅低開，盤中兩度探至3350點(diǎn)附近。周二至周三早盤期指一路走高，已經(jīng)入場空頭或許更加堅(jiān)定，另外從攤薄成本方面考慮，繼續(xù)加碼空頭頭寸。周三早盤結(jié)束前，空頭布局意愿減弱，周三總持倉量增幅小于周二。周四期指回落至3350點(diǎn)附近，部分空頭選擇獲利了結(jié)，總持倉量減少6300手。當(dāng)然，不排除多頭離場以及對(duì)沖平倉的可能。

以日持倉量變動(dòng)5000手作為多頭建倉的篩選標(biāo)準(zhǔn)，將日內(nèi)主力最高價(jià)與最低價(jià)的均值作為建倉點(diǎn)位，估算4月3日以來多頭的建倉點(diǎn)位。簡單設(shè)定交割周最后三日之前增加的持倉為直接建立在當(dāng)月合約的頭寸，交割周最后三日增加的持倉為直接建立在下月合約的頭寸，當(dāng)日主力合約收3355.2點(diǎn)，考慮每手資金成本13.3點(diǎn)的情況下，2014年4月3日以來建倉留存的多頭頭寸，每手賺806.7點(diǎn)，收益較之前下滑幅度較大。

整體來看，凈空持倉大幅上行，但較為集中，上周五以至本周周二凈空持倉大幅增加。關(guān)注大幅振蕩結(jié)束后的運(yùn)行方向。

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