[轉(zhuǎn)] 機(jī)構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股 主題基金拉開(kāi)擴(kuò)容大幕
隨著部分成長(zhǎng)股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，操作靈敏的基金經(jīng)理已經(jīng)開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股：下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為確定的醫(yī)藥股，成為其更加心儀的標(biāo)的。
在機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局與挖掘中，A股市場(chǎng)的醫(yī)療保健板塊也開(kāi)始逐步走向大市值時(shí)代。即便是嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤(rùn)增速受到一定抑制，但這并不影響基金等機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長(zhǎng)邏輯。
7月以來(lái)，包括基金、私募以及券商等各類(lèi)機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對(duì)于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司，而這批醫(yī)藥公司在孱弱的市場(chǎng)中，斬獲了非常不錯(cuò)的絕對(duì)收益。另一方面，近期4只醫(yī)藥基金紛紛進(jìn)入發(fā)行期，同臺(tái)競(jìng)技，而多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等多家大型基金公司，開(kāi)始爭(zhēng)先布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。
醫(yī)藥行業(yè)步入大市值時(shí)代
據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年以來(lái)的六年中，中證醫(yī)藥五度跑贏上證指數(shù)；2005年以來(lái)中證醫(yī)藥的年化收益率幾乎是上證指數(shù)的3倍。然而，目前A股醫(yī)療板塊的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以反映中國(guó)作為全球第三大醫(yī)療市場(chǎng)的地位。
醫(yī)藥行業(yè)新財(cái)富最佳分析師羅鶄研究指出，“美國(guó)頂峰時(shí)期醫(yī)藥行業(yè)市值在美國(guó)股市的占比高達(dá)27%，日本高達(dá)11%，即使目前分別回落至13%和10%，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)醫(yī)藥市值3.6%的水平?！?/p>
對(duì)此，富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理戴益強(qiáng)也表示，“在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，醫(yī)藥支出在GDP占比、財(cái)政支出占比提高，反映到A股市場(chǎng)，醫(yī)藥行業(yè)的占比將逐漸超過(guò)10%，未來(lái)有比較大的發(fā)展空間?！?/p>
信誠(chéng)醫(yī)藥分級(jí)擬任基金經(jīng)理吳雅楠同樣表示，國(guó)家政策支持、醫(yī)藥消費(fèi)升級(jí)和老齡化社會(huì)加速等多因素利好驅(qū)動(dòng)，醫(yī)藥行業(yè)未來(lái)將有望繼續(xù)走牛，“最明顯的就是中國(guó)老齡化社會(huì)的加速。據(jù)有關(guān)部門(mén)測(cè)算，2013年我國(guó)老年人口將突破2億，2033年將突破4億。由于人口老齡化超前于現(xiàn)代化，中國(guó)進(jìn)入老齡化社會(huì)的腳步正在加速，相對(duì)應(yīng)的是，老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)需求將不斷增長(zhǎng)。”
醫(yī)藥股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為確定
隨著部分成長(zhǎng)股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，近期接受采訪的部分基金經(jīng)理表示，下半年將轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為確定的醫(yī)藥股。
滬上一位業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理表示，嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤(rùn)增速受到一定抑制，但這并不影響看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長(zhǎng)邏輯。據(jù)其透露，尤其看好具備國(guó)家專(zhuān)利中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)保健等受政策影響較小的公司。
“近期連續(xù)調(diào)研了好幾家醫(yī)藥股，并去杭州以及深圳參加了券商組織的幾場(chǎng)醫(yī)藥行業(yè)的專(zhuān)場(chǎng)?！币晃唤衲陿I(yè)績(jī)排名相當(dāng)靠前的基金經(jīng)理對(duì)表示，目前其看好的醫(yī)藥股估值并不便宜，已經(jīng)小規(guī)模建倉(cāng)，并打算在后市調(diào)整中進(jìn)一步加大建倉(cāng)。
事實(shí)上，7月以來(lái)，包括基金、私募以及券商等各類(lèi)機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對(duì)于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司。其中包括眾生藥業(yè)、迪安診斷、瑞康醫(yī)藥、福瑞股份、香雪制藥、以嶺藥業(yè)、云南白藥等。
其中，工銀瑞信、威靈頓資產(chǎn)管理公司、光大永明資產(chǎn)等幾批機(jī)構(gòu)投資者在7月份重點(diǎn)調(diào)研了云南白藥，該股7月以來(lái)漲幅已經(jīng)超過(guò)了20%。同樣被券商、基金等機(jī)構(gòu)密集“造訪”的還有以嶺藥業(yè)，該股7月以來(lái)漲幅已經(jīng)超過(guò)了37%。同樣受到青睞的還有迪安診斷，該股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不俗，7月以來(lái)漲幅同樣超過(guò)了30%。
醫(yī)藥主題基金扎堆發(fā)行
隨著醫(yī)藥板塊的不斷走高，其動(dòng)態(tài)市盈率也升至35倍。不過(guò)，即使面對(duì)估值高企，多家機(jī)構(gòu)仍表示長(zhǎng)期看好醫(yī)藥行業(yè)的邏輯不會(huì)改變。
戴益強(qiáng)表示，盡管今年醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤(pán)約30%，但醫(yī)藥板塊的行情遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，未來(lái)在我國(guó)老齡化加速等綜合因素下，醫(yī)療板塊有望維持較高的溢價(jià)水平。
事實(shí)上，“嗅覺(jué)”靈敏的基金早已提前布局醫(yī)藥主題基金，目前市場(chǎng)上共有6只醫(yī)藥主題基金，其中，5只為主動(dòng)管理的醫(yī)藥主題基金，還有1只是華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF發(fā)起式基金。
值得注意的是，醫(yī)藥主題基金近期迎來(lái)了第二次大擴(kuò)容。據(jù)悉，信誠(chéng)中證800醫(yī)藥指數(shù)基金、國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100指數(shù)基金、匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以及富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金同臺(tái)競(jìng)技；此外，還有多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等也布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司集中布局醫(yī)藥基金，隨著上市醫(yī)藥基金發(fā)行成立，其帶來(lái)的增量資金將進(jìn)一步涌向醫(yī)藥行業(yè)。
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