盧進(jìn)

　　昨日，受6月份中國(guó)白糖進(jìn)口量意外降低影響，鄭州商品交易所（下稱“鄭商所”）白糖期價(jià)出現(xiàn)了久違的上漲。受國(guó)內(nèi)供給過剩壓制的糖價(jià)，因地量進(jìn)口數(shù)據(jù)而得到短暫的喘息。

　　昨日，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)6月份食糖進(jìn)口僅40891噸，低于去年同期的38.01萬噸，同樣低于5月份的33.81萬噸。今年上半年累計(jì)進(jìn)口126.8萬噸，同比減少12.22%。

　　受進(jìn)口數(shù)據(jù)利多影響，昨日鄭商所白糖主力1401合約期價(jià)報(bào)收4895元/噸，較上一交易日上漲54元/噸，漲幅1.12%。而就在上周三，該合約期價(jià)曾創(chuàng)出4792元/噸的三年新低。

　　對(duì)于昨日白糖期價(jià)的上漲，銀河期貨分析師靳慶輝認(rèn)為，6月份進(jìn)口量大幅降低，暫時(shí)緩解了市場(chǎng)的供給壓力。另外，鄭商所白糖價(jià)格越來越被現(xiàn)貨供銷雙方所認(rèn)可，廣西東塘集團(tuán)與中糧等客戶在簽訂供銷協(xié)議時(shí)，價(jià)格往往都是通過白糖期貨點(diǎn)價(jià)形成的，未來現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)或?qū)⒈?ldquo;鄭糖期價(jià)+升貼水”取代；而最近鄭商所新修訂的業(yè)務(wù)規(guī)則，將從制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境上創(chuàng)造更好的條件，促進(jìn)糖企更合理地利用白糖期貨。“由于在目前的價(jià)位，白糖現(xiàn)貨對(duì)鄭商所白糖期價(jià)有較強(qiáng)的支撐，因此建議可以在4800元/噸的水平開始做多鄭商所白糖1401合約。”靳慶輝指出。

　　上海中期研究所農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)小組認(rèn)為，中秋佳節(jié)臨近，市場(chǎng)短期對(duì)食糖的需求量會(huì)增加，而目前終端市場(chǎng)的庫(kù)存比較薄弱，現(xiàn)貨糖價(jià)有望保持堅(jiān)挺。國(guó)際方面，受巴西降雨不利于甘蔗收割的影響，市場(chǎng)預(yù)期巴西糖產(chǎn)量可能低于此前預(yù)估的3350萬噸，對(duì)原糖價(jià)格起到提振作用。而6月中國(guó)進(jìn)口食糖處于地量水平則有利于糖價(jià)的反彈展開。

　　不過，多數(shù)分析人士認(rèn)為，由于國(guó)際原糖價(jià)格仍處于持續(xù)下跌之中，一旦國(guó)內(nèi)糖價(jià)大幅反彈，中國(guó)的食糖進(jìn)口量將會(huì)激增，因此短期內(nèi)鄭商所糖價(jià)的反彈空間并不會(huì)很大，5000元/噸的整數(shù)位將對(duì)糖價(jià)形成較大壓力。