[轉(zhuǎn)] 央行推進(jìn)利率市場化改革 銅不宜持樂觀態(tài)度
走勢回顧
隔夜歐美銅價(jià)窄幅震蕩,LME三個(gè)月期銅場內(nèi)交易時(shí)段終盤較前一交易日收高30美元至6915美元/噸,電子盤交投區(qū)間6864—6970美元,終盤收高11美元至6920美元/噸;COMEX9月份精銅期貨合約電子盤終盤較前一交易日收高0.85美分至314.00美分/磅。
滬銅今天高開收漲,cu1311合約開盤50100點(diǎn),日內(nèi)交投重心震蕩上移,終盤報(bào)收于50350點(diǎn),較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲410點(diǎn);長江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價(jià)上漲300元至51000元/噸,較cu1311合約升水750元/噸。
基本面分析
周五LME精煉銅庫存減少2275噸至638325噸。宏觀消息面,中國人民銀行發(fā)布通知稱,自7月20日起取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率下限,取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制,改變貼現(xiàn)利率由再貼現(xiàn)利率加點(diǎn)確定的限制,放開對農(nóng)村信用社貸款利率上限限制,對住房貸款利率限制未做調(diào)整,央行政策意味著國內(nèi)利率市場化改革邁出重要一步,同時(shí)或兼具“非對稱降息”效果;日本聯(lián)合執(zhí)政黨自民黨和公明黨在周末的參議院選舉中獲得多數(shù)細(xì)微,執(zhí)政能力得以進(jìn)一步加強(qiáng),意味著一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策得以延續(xù)的阻力減少,安倍晉三自執(zhí)政以來通過積極的刺激政策使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象。宏觀數(shù)據(jù)方面,德國官方統(tǒng)計(jì)部門公布數(shù)據(jù)顯示,6月份德國生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)環(huán)比持平、同比上漲0.6%,持平于市場預(yù)期,通脹縮窄趨勢暫有所放緩。
總體評述
中國人民銀行銀行加快利率市場化改革一定程度將起到“非對稱降息”政策效果,市場對此一些積極反應(yīng),滬銅在此提振下今天重返五萬關(guān)口之上,不過在當(dāng)前資金面偏緊背景下實(shí)質(zhì)作用較較為有限。宏觀面來看,中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向及歐洲財(cái)政改革等風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)存在,對銅價(jià)暫不宜持樂觀態(tài)度。
操作建議
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