美國經濟：

　　美聯(lián)儲高官稱年中加息為“合理預期”

　　美國圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德1月31日表示，為對經濟增長和失業(yè)率下滑現(xiàn)狀做出最好的回應，美聯(lián)儲可能在年中開始加息，“投資者關于更晚加息的預期是錯誤的”。

　　布拉德是在接受紐約當?shù)孛襟w采訪時做出上述表態(tài)的。他指出，目前全球金融市場對美聯(lián)儲的貨幣政策調整前景展望“根據(jù)表面情況就可以做出判斷”；從結論上來看，“預期今年6月或7月加息才算是合乎情理”。

　　此前在上周發(fā)布的議息會議聲明中，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在維持“零至0.25%”的超低聯(lián)邦基金目標利率的同時，表示將“耐心”對待加息問題。

　　對此布拉德指出，“零利率對于當前經濟而言不合適”，在未來兩次會議中的某一次可以剔除“耐心”的措辭，從而為今年年中之前討論加息打下基礎。他表示，全美失業(yè)率在第三季度之前可能跌破5%，“決策者和民間經濟學家在預測失業(yè)率問題上都過于悲觀了”。

　　不過，布拉德的上述觀點并未得到部分金融機構的認同。當天晚些時候發(fā)布相關報告的高盛和摩根大通均預計，美聯(lián)儲要到2016年才會加息，原因是“在全美通脹率持續(xù)走低的背景下，美聯(lián)儲會發(fā)現(xiàn)很難找出好理由來啟動加息”。

　　美國能源業(yè)裁員人數(shù)飆升，油價暴跌撼動美能源系統(tǒng)

　　油價成功筑底的跡象似乎越來越明顯，周末前金價的反彈令人印象深刻，歐美油價均已果斷性突破21日均線，美國油價已上逼至近期整固區(qū)間上限，布倫特油價則更顯強勢。

　　這里需要關注兩點：1)技術面來看，此前提醒關注的長線趨勢線支撐證明了其魔力無限，45.50美元/桶(美油)抄底的預言正在得到印證(見本文最后鏈接)；2)基本面來看，美國盛產頁巖油的幾大州失業(yè)人數(shù)在快速飆升，暗示OPEC努力并樂于看到的美國頁巖油破產現(xiàn)象已開始逐步顯現(xiàn)。

　　下圖顯示，油價2014年下半年開始自100美元/桶上方跌逾50%至50美元/桶下方(參考右邊數(shù)值)，美國石油行業(yè)一直受到沖擊。美國盛產頁巖油的五大州初請失業(yè)金人數(shù)迅速飆升(參考左邊數(shù)值)。這五大州分別為德克薩斯州(TX)、科羅拉多州(CO)、內華達州(ND)、賓夕法尼亞(PA)、西弗吉尼亞(WV)。

　　更嚴重的是，據(jù)華爾街日報(,)稱，近日，油價暴跌開始撼動美國整個復雜的能源生態(tài)系統(tǒng)；休斯頓高管、加州地主及俄克拉荷馬州的石油老前輩們，紛紛開始叫苦。

　　世界十大石油公司之一的美國雪佛龍公司是大舉裁員的大企業(yè)之一。

　　德州一家私企Exclusive能源服務公司首席運營官稱，其客戶要求價格削減15-25%，并且在這個基礎上客戶還要求額外折扣。該公司因而將45位員工裁員10位，并降低其他在職員工的分紅。

　　市值大約為13億美元的Laredo公司，關閉了其達拉斯辦公室，裁去75位員工，即裁員了20%。

　　一家在休斯頓專門服務能源工作人員已幾十年的餐廳，在2015年的1月開始效仿1986年油價崩盤時的“大折扣”小時的“特殊招待”方法，飲食費用跟隨油價下跌而下調，以吸引顧客。

　　日本經濟：

　　三大跡象警告：日本央行可能需要再放寬政策

　　1月發(fā)布的經濟數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，通脹疲軟、支出下滑、商業(yè)活動放緩，這三大跡象暗示，日本央行可能需要再次加碼刺激。近期有所企穩(wěn)的日元，又將迎來新一輪賣壓嗎？

　　第一，通脹疲軟

　　日本核心通脹連續(xù)第五個月走軟，因近期油價下跌令日本央行此前的寬松措施也難以阻擋通脹下滑。日本12月核心CPI年率自2.7%回落至2.5%，低于市場預期的2.6%；東京核心CPI年率升幅也由2.3%回落至2.2%。

　　剔除上調消費稅影響的日本12月通脹僅上升0.5%，遠低于日本央行目標2%所在水平。而且，日本12月PPI年率升幅有此前的2.6%回落至1.9%，暗示通脹在后市還將面臨進一步下行壓力。分析師們預計，隨著油價暴跌影響的完全顯現(xiàn)，日本消費者通脹可能會轉向負值。

　　這促使日本央行加快下調通脹預期，將2015/16財年CPI年率升幅預期由1.7%下調至1.0%，這意味著決策者們已對通脹保持了警覺。

　　第二，支出下降

　　自2014年4月上調消費稅以來，以過去了9個月時間，但最新的家庭購買與零售銷售數(shù)據(jù)顯示，整體支出尚未復蘇。日本12月家庭支出年率下跌3.4%，比預期的下跌2.3%及前值的下跌2.5%還要糟糕。零售銷售也表現(xiàn)黯淡，年率升幅又1.1%大跌至0.2%。

　　薪資下滑也是支出下滑的一大原因，日本12月家庭平均收入年率下滑0.8%。通脹調整后的11月薪資數(shù)據(jù)已為連續(xù)第17個月下滑，意味著消費者開始掙扎于解決上調消費稅推高的生活成本。

　　第三，商業(yè)活動放緩

　　商業(yè)活動開始放緩并不意外，工業(yè)產出下滑0.5%，核心機械訂單僅增長1.3%，遠低于市場所預期的增長4.8%。日本11月第三產業(yè)活動指數(shù)反彈0.2%，而1月制造業(yè)PMI初值自52.0反彈至52.1，暗示企業(yè)仍能維持下去。但是，經濟專家們預計，日本企業(yè)界可能會迎來“更嚴酷的寒冬”，因為幾個月之后通脹下滑及支出疲軟就會開始影響生產。

　　總而言之，這些對日本經濟而言都不是好跡象。日本經濟已在2014年第三季度陷入衰退，現(xiàn)在，日元貌似正受到避險環(huán)境的利好，但經濟持續(xù)負增長及物價水平的進一步下跌，料將迫使日本央行進一步采取更多措施，并迫使日元回吐近期漲幅。

　　歐洲經濟：

　　法國：

　　法國1月Markit制造業(yè)采購經理人指數(shù)終值下修至49.2

　　周一(2月2日)發(fā)布的調查顯示，法國制造業(yè)下滑趨勢在1月有所緩解，因為新訂單下滑速度減緩，但企業(yè)持續(xù)裁員和降價，顯示出法國經濟依然疲弱。

　　數(shù)據(jù)顯示，法國1月Markit制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)終值下修至49.2，低于初值49.5和榮枯分界線50，但高于去年12月終值47.5。1月制造業(yè)PMI終值為八個月來最高。

　　Markit資深經濟學家JackKennedy說：“新年伊始法國制造商獲得了一些喘息的機會，產出在經歷了長期的下滑后，愈發(fā)趨于穩(wěn)定。”

　　不過Kennedy指出，競爭激烈造成價格下降，凸顯出“在需求持續(xù)脆弱的環(huán)境下所面臨的嚴峻挑戰(zhàn)”。

　　意大利：

　　意大利1月制造業(yè)PMI升至49.9，逼近榮枯分界線

　　周一(2月2日)公布的調查顯示，意大利1月制造業(yè)活動表現(xiàn)遲滯。

　　數(shù)據(jù)顯示，意大利1月Markit/ADACI制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)升至49.9，高于12月的48.4，但仍連續(xù)四個月低于榮枯線50。

　　Markit稱，制造業(yè)產出為9月以來首次擴張，但只有消費品領域出現(xiàn)溫和增長。

　　1月新訂單分項指數(shù)從12月的47.0升至47.8，仍處萎縮狀態(tài)，新出口訂單增長未能彌補國內需求疲弱的影響。

　　就業(yè)方面是PMI數(shù)據(jù)中的亮點，顯示制造商1月開始恢復聘雇活動，之前已連續(xù)三個月裁員。

　　亞洲、東南亞經濟：

　　韓國：

　　澳洲1月TD-MI通脹指標年升幅為兩年半最低，加大降息預期

　　周一(2月2日)公布的民間經濟數(shù)據(jù)顯示，澳洲1月通脹率守在兩年半低點，汽油價格下跌抵消了進口價格上漲和保健費用的季節(jié)性上升，顯示利率有下調的空間。由道明證券(TDSecurities)和墨爾本研究院(MelbourneInstitute)公布的數(shù)據(jù)顯示，澳洲1月TD-MI通脹指標月率升0.1%，去年12月為持平。

　　數(shù)據(jù)還顯示，澳洲1月TD-MI通脹指標年率上漲1.5%，升幅齊平2012年7月來最低水準，而且低于澳洲聯(lián)儲(RBA)2-3%通脹目標。

　　澳洲聯(lián)儲將于周二(2月3日)將舉行年內首次政策會議，市場大舉押注RBA將降息。澳洲利率已經有18個月維持在2.5%。銀行間利率期貨暗示，降息至2.25%的可能性在過去幾周大幅上升，現(xiàn)為60%，因全球各國央行紛紛放松政策以抵御通脹放緩和需求疲弱情況。

　　道明證券亞太研究主管比徹爾(AnnetteBeacher)懷疑RBA是否真會如此著急行動。

　　周一的數(shù)據(jù)確實暗示了澳洲基礎物價壓力，但并不像消費者物價指數(shù)顯示的那樣溫和。

　　1月衡量基礎通脹的通脹率截尾均值較前月增長0.3%，較上年同期為增長2.3%，12月時僅增長1.7%。而1月扣除汽油、水果及蔬菜等波動性較強商品的通脹率較前月增長0.7%，年增率加速至2.4%。

　　未完待續(xù)