吳昊

　　上證綜指自1849點(diǎn)前期低點(diǎn)反彈以來，上周再度走出三連陰低迷行情。接受采訪的多位私募人士均提及“政策真空期”，認(rèn)為在政策明朗之前，股指將繼續(xù)維持震蕩行情。

　　萬思資本總經(jīng)理林海認(rèn)為，上周股市回調(diào)的原因，一是受市場自身規(guī)律所影響，需要確認(rèn)底部；二是目前經(jīng)濟(jì)政策處于真空期，面臨較大不確定性；三是外圍機(jī)構(gòu)看空國內(nèi)市場，對(duì)市場情緒造成一定壓力。

　　林海指出，未來滬指調(diào)整點(diǎn)位不會(huì)創(chuàng)新低，而會(huì)維持區(qū)間震蕩，時(shí)間將持續(xù)到8月底。

　　針對(duì)近期影響市場的因素，林海表示，目前比較關(guān)注股票“T+0”制度，如果推出，將促進(jìn)市場活躍度，但這樣會(huì)分流資金，對(duì)小盤股和創(chuàng)業(yè)板是利空。

　　深圳市挺浩投資董事長康浩平表示，整體來看，大盤股風(fēng)險(xiǎn)釋放較充分，只要房地產(chǎn)不出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，1849點(diǎn)將是近期滬指底部。政府強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)有“下限”，必然會(huì)有相應(yīng)政策支撐，例如光伏、高鐵、4G板塊等，都是促增長的行業(yè)。若經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，貨幣政策也將趨于寬松。

　　康浩平認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是個(gè)漫長的過程，傳媒、高科技等還處于起步階段，可以說是在炒“市夢(mèng)率”。雖然從半年報(bào)來看，部分創(chuàng)業(yè)板個(gè)股盈利狀況尚好，但估值過高。2010年，中小市值股票也曾有一波行情，但到2011年就慘不忍睹，創(chuàng)業(yè)板泡沫輕易不會(huì)破，一旦破位下跌，殺傷力會(huì)很大。

　　針對(duì)地產(chǎn)股，林海表示，房地產(chǎn)企業(yè)再融資推出的概率較大，四季度房地產(chǎn)行業(yè)可能轉(zhuǎn)好。具體來講，房地產(chǎn)行業(yè)中市值較小、業(yè)績成長確定、土地儲(chǔ)備較多的公司值得關(guān)注，尤其看好定位于需求強(qiáng)勁的二三線城市的房地產(chǎn)公司。

　　不過，從容投資認(rèn)為，需要規(guī)避傳統(tǒng)行業(yè)特別是重資產(chǎn)的房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，新興產(chǎn)業(yè)值得持續(xù)關(guān)注， 在這些行業(yè)中，圍繞半年報(bào)業(yè)績精選個(gè)股的同時(shí)，還需密切跟蹤政策走向。