[轉(zhuǎn)] 桂冠電力二次重組龍灘水電站

2015-01-30 09:01 來源： 中國證券網(wǎng) 瀏覽：405 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

時隔一年半之后，桂冠電力再次啟動了龍灘水電站的注入程序。對比2013年的方案，此次公司做了較大的改動。分析人士表示，此次方案更多考慮了中小股東的利益，龍灘水電站的注入將提高公司的盈利能力。

桂冠電力今日公告，公司擬以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購龍灘水電站100%股權(quán)，同時發(fā)行1900萬股優(yōu)先股募集不超過19億資金用于補(bǔ)充桂冠電力及龍灘公司流動資金。

公告顯示，龍灘公司100%股權(quán)預(yù)估值為168.8億元，增值率為212.6%。公司擬發(fā)行36.78億股，發(fā)行價(jià)4.59元/股，分別購買大唐集團(tuán)持有的龍灘公司65%股權(quán)、廣西投資持有的30%股權(quán)和貴州產(chǎn)投持有的5%股權(quán)。

012-2014年，龍灘公司發(fā)電量分別為110.52億千瓦時、77.23億千瓦時和138.54億千瓦時，營業(yè)收入分別為28.78億元、20.13億元和36.11億元，凈利潤分別為3.28億元、-1.91億元、13.19億元。

2013年6月，桂冠電力首次重組龍灘水電站時，由于遭到中小股東38%的反對票而擱淺。此番再次注入，公司調(diào)整方案時做出了讓步。

有熟悉桂冠電力的分析人士對上證報(bào)表示，首先，本次方案龍灘初步估值為168.8億元，較上次178億元下降5.2%。

其次，2014年11月，中國證監(jiān)會修訂了《重大資產(chǎn)重組管理辦法》，注入資產(chǎn)時可選擇停牌前20日、60日、120日均價(jià)作為市場參考價(jià)。桂冠電力停牌前市場參考價(jià)為：20日均價(jià)4.590元、60日均價(jià)4.268元、120日均價(jià)4.004元。而本次方案選擇最高價(jià)格發(fā)行，較上次3.56元/股上調(diào)28.9%，應(yīng)是考慮了中小股東的利益訴求。

此外，龍灘水電站2014年13.19億的凈利潤也比2013年重組時承諾的8.3億高出不少。

隨著巖灘、龍灘等資產(chǎn)的陸續(xù)注入，桂冠電力的裝機(jī)規(guī)模將達(dá)1000萬千瓦，而大唐集團(tuán)在廣西仍有不少水電資產(chǎn)有望注入桂冠電力。

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