孫宏廷

　　本周市場關(guān)注的焦點依舊在創(chuàng)業(yè)板，主板中的銀行、券商、石油石化明顯有資金流出的跡象，好像前兩周一直在護盤的“神秘資金”突然消失了。其實違背規(guī)律的東西，即使存在，也不會長久。煤飛色舞就來了那么一下，就歇菜了，說明目前趨勢性的機會根本就不在這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上，而是在新興產(chǎn)業(yè)上，在代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的行業(yè)中。

　　說完大方向，接下來我們來看看各大指數(shù)的技術(shù)狀態(tài)。我們前幾周的文章中已經(jīng)指出了，6月份急跌之后會出現(xiàn)糾偏的走勢，實際上上證指數(shù)從1850點起來直到上周走到最高點2092點都是一個超跌反彈情形。從運行的時間上來看，一般這種下降通道中的反彈，持續(xù)的時間不會超過4周，所以我們認(rèn)為，指數(shù)下周將會出現(xiàn)方向選擇，這點投資者是需要注意的。 17日市場的運行，出現(xiàn)了行情結(jié)束的早期信號。當(dāng)日K線帶有上影線，顯示上行受阻，收盤價很低，且收在5天線下方，表明空頭力量占優(yōu)。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱有所萎縮，RSI、KDJ向下拐頭。但由于目前距離1849點低點的時間比較近，低點的支撐作用存在，因此還需要時間來驗證下一步的走勢。

　　創(chuàng)業(yè)板今年以來的走勢一直比較獨立于主板，并且在本輪反彈中創(chuàng)出了年內(nèi)指數(shù)的新高，眼看指數(shù)就要從底部的低點翻倍了。我們將創(chuàng)業(yè)板從2012年12月開始的行情劃一個通道就會發(fā)現(xiàn)，目前通道的上軌在1160點左右的位置，剛好是7月16日盤中高點附近，所以通道的阻擋作用就顯示了出來。另外，MACD出現(xiàn)頂背離跡象，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期調(diào)整難以避免，在通道線的下軌1010點和整數(shù)關(guān)口1000點附近將有一定的支撐。

　　基金的半年報已經(jīng)陸續(xù)出來，我們看到，今年上半年業(yè)績好的基金基本都是在新興和消費產(chǎn)業(yè)中重點布局的。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律和方向的新興產(chǎn)業(yè)和消費行業(yè)在GDP中的比重將不斷提高，反應(yīng)到證券市場上也會是相同的趨勢。目前投資的關(guān)鍵在于認(rèn)清經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，把握產(chǎn)業(yè)升級和變遷的趨勢，并從中尋找到能夠創(chuàng)造社會價值的優(yōu)秀企業(yè)。很快新股發(fā)行將重新啟動，又有一大批上市公司將接受投資者的檢驗。（作者系國金證券(600109,股吧)財富管理中心分析師）