上周四指數(shù)暴漲帶給市場的熱情暫時(shí)消退了。五個(gè)交易日后，上證指數(shù)已經(jīng)將單日暴漲的漲幅吃掉大半。極力“維穩(wěn)”的“暴力哥”中石油，展示完“九陽神功”之后似乎開始表演“九陰真經(jīng)”了。

　　面對(duì)一些消息，市場總是用正反兩個(gè)角度去解讀，不同時(shí)期、不同行情特征下，正反解讀的力度也不同，很多時(shí)候是取決于人心向背以及行情需要。一句話，主觀色彩明顯。

　　就拿李克強(qiáng)總理的“上下限”來說吧，“下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。觀點(diǎn)一出，市場解讀為高層對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的容忍是有限度的，或許會(huì)采取措施刺激經(jīng)濟(jì)，指數(shù)隨之走高。上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟(jì)增速下降的情況還在“下限”之上，高層無需進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)了，利好的預(yù)期隨之落空。從這個(gè)層面理解，難道GDP增速回落更差一點(diǎn)更能帶給市場利好？

　　IPO與地產(chǎn)股融資放松，本質(zhì)上說都是“抽血”，都是利空。但是這兩個(gè)消息最近也被市場當(dāng)做利多解讀了。IPO開閘，必須行情活躍，于是有了“暴力哥”中石油的11連陽，最后以點(diǎn)帶面，熱點(diǎn)滿地開花，指數(shù)連續(xù)暴漲兩天。地產(chǎn)股融資放松，地產(chǎn)股大漲，市場理解為政策對(duì)地產(chǎn)的調(diào)控放松，房地產(chǎn)調(diào)控一旦放松，對(duì)經(jīng)濟(jì)牽一發(fā)動(dòng)全身。還有那個(gè)“T+0”傳言，造成券商股一度暴漲，其他權(quán)重股也紛紛跟著大漲，殊不知“T+0”是個(gè)雙刃劍，除了利好券商股之外，對(duì)市場的影響不能說就是利多。

　　市場對(duì)信息的解讀主觀性太強(qiáng)，這或許是人心思漲的結(jié)果，也可能是市場博弈的需要，更大程度上是市場自身太弱造成的。

　　小編認(rèn)為，凡是依靠消息刺激、靠護(hù)盤才能走強(qiáng)的市場都不算是真正的強(qiáng)勢，一旦利好預(yù)期落空，市場仍會(huì)陷入沉寂，打鐵還需自身硬。回顧2006年、2007年的大牛市，不管風(fēng)吹浪打，牛頭依舊高昂。

　　IPO開閘的消息還沒正式公布，房地產(chǎn)融資放松也沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，“靴子”還沒落地，市場還會(huì)繼續(xù)圍繞這兩個(gè)消息進(jìn)行解讀，也會(huì)對(duì)短期走勢造成擾動(dòng)。股指期貨周五就要交割了，總持倉仍徘徊在8萬手附近，表面上看多空主力并未在交割日前夕排兵布陣，反而在收縮戰(zhàn)線，但前20席位的凈空持倉量卻在增加。