[轉(zhuǎn)] 中美政策預(yù)期減弱 銅價(jià)持空單為主

2013-07-18 17:07 來(lái)源： 銀河期貨 瀏覽：636 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

周四國(guó)內(nèi)銅市低開(kāi)后小幅走低，尾市收回部分損失。其中主力合約10月份銅收于49880元，下跌530元或1.45%?？偝山涣?1萬(wàn)手，總持倉(cāng)增加4316手達(dá)到73.3萬(wàn)手。

宏觀方面，伯南克未像市場(chǎng)預(yù)期般強(qiáng)調(diào)維持寬松政策，而是表示依情況而定，如果經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，年底前會(huì)削減QE，明年會(huì)停止QE，這令市場(chǎng)失望，銅價(jià)下跌。中國(guó)財(cái)長(zhǎng)樓繼偉11日在華盛頓發(fā)表演講說(shuō)，今年中國(guó)不會(huì)出臺(tái)大規(guī)模的財(cái)政刺激政策，而是正在醞釀財(cái)政改革，以支持經(jīng)濟(jì)和財(cái)政的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)官方頻頻表示政策持續(xù)性和調(diào)結(jié)構(gòu)信心也令市場(chǎng)對(duì)中國(guó)出臺(tái)政策的預(yù)期減緩。此外，美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示6月新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可雙雙下滑，顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在第二季度有所放緩。美國(guó)6月新屋開(kāi)工總數(shù)年化83.6萬(wàn)戶(hù)，為2012年8月以來(lái)最低，預(yù)期為增至95.9萬(wàn)戶(hù)，前值修正為92.8萬(wàn)戶(hù)，初值為91.4萬(wàn)戶(hù)。

基本面上，LME現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到20.25美元，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水?dāng)U大到160-280元，市場(chǎng)顯示銅價(jià)下降還是遇到買(mǎi)盤(pán)支持。最新消息，力拓在蒙古的Oyu Tolgoi銅礦今年下半年產(chǎn)量將會(huì)加速，全年產(chǎn)量將會(huì)在7.5-8.5萬(wàn)噸之間，高于預(yù)期的7萬(wàn)噸。此外，其美國(guó)的猶他銅礦減產(chǎn)不如預(yù)期，此前預(yù)計(jì)12.5萬(wàn)噸銅精礦和10萬(wàn)噸精銅的產(chǎn)量損失在二季報(bào)中下調(diào)為10萬(wàn)噸銅精礦和7.5萬(wàn)噸精銅。力拓集團(tuán)全年產(chǎn)量也由此前預(yù)估的54萬(wàn)噸上調(diào)為56.5萬(wàn)噸，全年增幅會(huì)達(dá)到2.93%。最新數(shù)據(jù)顯示，力拓和BHP第二季度銅礦產(chǎn)量分別增長(zhǎng)15.8%和9.5%。周三秘魯政府公布數(shù)據(jù)顯示， 秘魯5月銅精礦產(chǎn)量較2012年同期增加2.46%達(dá)到109276噸。哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布數(shù)據(jù)顯示，哈薩克斯坦上半年精煉銅產(chǎn)量同比增加19.1%至187218噸，這些都顯示銅的供應(yīng)仍在繼續(xù)放大。由于銅礦產(chǎn)量增加和冶煉廠進(jìn)行檢修，7月份銅礦加工費(fèi)上升至80美元/噸和8/美分以上，高于6月份的70美元/噸和7/美分。

世界金屬統(tǒng)計(jì)局周三公布報(bào)告稱(chēng)，2013年前5個(gè)月全球銅市供應(yīng)過(guò)剩26.49萬(wàn)噸，而去年同期全球銅市供應(yīng)短缺27.89萬(wàn)噸，2012年全年供應(yīng)過(guò)剩7.09萬(wàn)噸。今年前5個(gè)月全球銅需求同比減少1.0%至851.7萬(wàn)噸。同期中國(guó)表觀銅需求下降1.8%至362萬(wàn)噸，中國(guó)銅需求占全球的42.5%。今年前5個(gè)月全球精煉銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.5%至878.2萬(wàn)噸，因中國(guó)和美國(guó)產(chǎn)量顯著增加。2013年5月全球精煉銅產(chǎn)量為179.5萬(wàn)噸，需求為178萬(wàn)噸。

總體來(lái)看，我們?nèi)詢(xún)A向宏觀面和基本面不利于銅價(jià)，近期銅價(jià)位于低位震蕩，我們?nèi)詢(xún)A向于持有空單為主。

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