[轉(zhuǎn)] 中信證券擬“開路”股票期權(quán)業(yè)務(wù)

2015-01-16 10:01 來源： 21世紀經(jīng)濟報道 瀏覽：435 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

中信證券擬“開路”股票期權(quán) 10余家券商資格或已通過檢查

1月15日，行業(yè)龍頭中信證券率先發(fā)布公告稱，經(jīng)董事會決議，公司將開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)（含經(jīng)紀、做市和自營業(yè)務(wù)等），并將申請相關(guān)業(yè)務(wù)資格，辦理相關(guān)審批、備案手續(xù)。

與此同時，其他券商也在通過或正在接受來自上交所的相關(guān)技術(shù)檢查。

據(jù)知情人士透露，截至1月15日，已有中信證券、國泰君安、國信證券、華泰證券等15家左右的券商接到股票期權(quán)技術(shù)現(xiàn)場檢查的驗收報告。

但據(jù)上交所發(fā)布的《證券公司股票期權(quán)業(yè)務(wù)指南》（下稱《指南》）要求，“開展股票期權(quán)自營業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)準備情況”和“股票期權(quán)現(xiàn)場檢查的證明文件”僅是滿足向監(jiān)管層申請開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)諸多條件的一部分。

此外，券商還需提交相關(guān)經(jīng)紀及自營業(yè)務(wù)的實施方案，包括并不限于準備情況、資金規(guī)模、組織架構(gòu)、技術(shù)系統(tǒng)、投資策略及風險控制管理制度等內(nèi)容。

而針對即將推出的股票期權(quán)，券商所參與的經(jīng)紀業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)以及做市商業(yè)務(wù)也將面對不同的監(jiān)管條件。

例如在股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的申請上，“股東會（股東大會）或董事會關(guān)于開展股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的決議文件”也成為該業(yè)務(wù)申請材料的必備要素之一。

這也意味著，除中信證券外，其余19家上市券商在申請開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)前，仍需履行董事會或股東會決議及相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

此外，負責股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的高管人員和主要業(yè)務(wù)人員的名冊、資質(zhì)證明文件及聯(lián)系方式；以及股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)全部成本測算報告和股票期權(quán)合約每張收費計劃也將成為申請材料。

與之對比，做市商業(yè)務(wù)資格的申請則更偏實操層面，據(jù)上交所《股票期權(quán)做市商業(yè)務(wù)指南》（下稱做市商指南）的要求，券商申請做市商資格還需參與期權(quán)模擬交易做市業(yè)務(wù)且連續(xù)交易時間達3個月，并通過實驗室環(huán)境的相關(guān)做市業(yè)務(wù)測試；

不過，早在股票期權(quán)業(yè)務(wù)宣布開閘之前，已有部分券商就此業(yè)務(wù)進行模擬準備。“我們之前一直在做關(guān)于股票期權(quán)的模擬測試，為這項業(yè)務(wù)做準備。”一位中信建投證券人士指出。

而在自營及做市商業(yè)務(wù)安排上，監(jiān)管則對股票期權(quán)的額度限制有所安排。上交所下發(fā)的《指南》就要求，券商對股票期權(quán)自營業(yè)務(wù)的持倉情況也將被重點監(jiān)控及預警。

“證券公司及負責自營業(yè)務(wù)的部門，對股票期權(quán)自營業(yè)務(wù)的持倉超限情況進行監(jiān)控，并對持倉占用情況設(shè)置預警值及處理措施。”指南指出，但券商自營業(yè)務(wù)有套期保值需求的，可向上交所申請?zhí)岣哳~度。

事實上，除監(jiān)管硬性要求外，亦有券商將針對期權(quán)的額度管理作出安排。例如中信證券還計劃將股票期權(quán)相關(guān)的做市、自營等業(yè)務(wù)列入其年度自營投資額度。

“公司會將參與股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)的自有資金規(guī)模納入公司年度自營投資額度，”中信證券表示，“授權(quán)公司經(jīng)營管理層根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要及公司風險承受能力，決定參與股票期權(quán)做市業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)的自有資金規(guī)模。”

雖然做市商業(yè)務(wù)資金可能被部分券商納入自營投資額度統(tǒng)一配給，但根據(jù)監(jiān)管要求，其實際的運作或仍將與自營業(yè)務(wù)相隔離。

“做市商應(yīng)當建立風險防范與業(yè)務(wù)隔離制度”，上交所《做市商指南》要求“做市業(yè)務(wù)資金與自營業(yè)務(wù)資金、客戶資金嚴格分離，獨立運作。”

而隨著券商們的紛紛響應(yīng)，股票期權(quán)試點品種——上證50ETF期權(quán)的上市日期也將臨近。證監(jiān)會此前表示，該品種將于2月9日正式開展交易。

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