[轉(zhuǎn)] 豆粕供需兩旺后期走勢偏強

2013-07-16 09:07 來源： 申銀萬國期貨 瀏覽：547 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今年四、五月份以來，在南美巨量大豆到港的心理預期和國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格一直堅挺的矛盾環(huán)境中，豆粕期貨完成了震蕩筑底的過程，之后進入了上漲趨勢中。截止本周一，豆粕主力1401合約報收3230元/噸，較上周一上漲90元/噸，持倉量與交易量變化不大，市場觀望情緒較濃。

影響因素方面，首先，國內(nèi)豆粕供給寬松。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份我國進口大豆為693萬噸，較5月份的510萬噸增加了183萬噸。1-6月累計進口量為2749萬噸，累計數(shù)量同比減少5.4%。截至7月7日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為72.1萬噸，較上周64.97萬噸增長10.97%。截至6月底，國內(nèi)進口大豆庫存總量已回升至518.5萬噸，較5月底的433.55萬噸增長了19.59%。

其次，美國2012/13年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.25億蒲，高于市場平均預期。與此同時，美國農(nóng)業(yè)部將美國2013/14年度大豆種植面積上調(diào)60萬噸，2013/14年度大豆單產(chǎn)維持44.5蒲/英畝不變，總產(chǎn)量上調(diào)3000萬蒲，美國2013/14年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存也上調(diào)3000萬蒲。

大豆天氣炒作延續(xù)，天氣憂慮為美豆帶來反彈動力，階段性炒作行情仍在延續(xù)。

母豬存欄數(shù)仍處高位。能繁母豬已連續(xù)9個月維持在5000萬頭之上，生豬存欄量連續(xù)3個月增長，處于高位的生豬存欄量對豆粕價格起到提振和支撐作用。

目前國內(nèi)豆粕的現(xiàn)狀是供給寬松、需求旺盛，但是考慮到相較于豆粕的供給，需求方面的影響更具持續(xù)性，所以認為豆粕價格的長期上漲趨勢并未結(jié)束。短期豆粕價格在南美大豆到港、USDA上調(diào)庫存等利空的影響下小幅下挫，但是在天氣炒作的季節(jié)中，價格暴漲事件發(fā)生的概率也在加大。建議密切關(guān)注豆粕主力 1401合約31403180的支撐區(qū)間，若能有效站穩(wěn)，豆粕期貨價格可能繼續(xù)上行。

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