[轉] 鱷魚原則與右側交易的實際應用
在程序化交易系統(tǒng)中，“鱷魚原則”就是:當你知道自己犯錯誤時,立即了結出場!在金融市場上生存,有時需要耐心,有時需要信心,但耐心、信心不代表僥幸,不懂得止損的投資者,就輸在僥幸上。僥幸是止損的天敵，止損是投機藝術的基本功。關于止損的內容,全都是建立在投機操作的基礎上的,只是針對投機操作的階段，真正的投資在操作階段不需要止損。投資也有止損,但更多的時候叫止盈。投資的止損不同于投機的止損,投機的止損只相對于價格的變化；投資的止損相對于基本面的變化。止損的問題,實際上只是投機藝術操作的一部分,一個基本功而已。
靠感覺在市場的操作將注定你會失敗,如果無論在任何一次交易里,你都能按某種客觀原則在交易,你實際上已經比大多數(shù)人做的好了——你已基本上成為一個市場專家了。根據(jù)原則思考,重點未必在于你知道多少市場信息,而是在于你知道內容的真實性與相關性.其實處理信息的關鍵在于:如何從每天無數(shù)的資料中抽取根本原則。
在神秘的程序化交易系統(tǒng)中最核心的內容——交易的一致性。人們在市場中發(fā)生虧損,理由雖然很多,但有一項最嚴重,也是最容易觸犯的錯誤,那就是證券交易策略的不一致性,不統(tǒng)一性.這項錯誤之所以產生,是因為人們在交易之前,并沒有為自己設定一種前后一致的交易策略。就像我在前兩期所講的,絕大多數(shù)投資者在入市交易時未計劃好到底是投資還是投機,投資短期內賺錢了就改為投機,投機如果套住了就索性改為長期投資,想想你身邊的大多數(shù)投資者是不是這樣的?
職業(yè)交易原則按重要性排列如下:保障資本、一致的獲利策略以及追求優(yōu)異的報酬。這三點是我們的基本原則,是我們所有市場決策的最高指導原則,也是我們取得優(yōu)異成績的秘訣。在我們的事業(yè)經營哲學中,保障資本是最核心的原則。就風險——報酬的角度思考,最大的可接受比率為1:3,如果市場的風險——報酬情況很差,我會持有現(xiàn)金。我追求的是絕對的報酬,而不是相對的報酬。要么就不做,要做就必須贏利!如果你覺得市場永遠是不可捉摸的甚至是難以預料的,那么你趁早去搞股評或推銷保險什么的。對于所有的投資者這也是唯一的目標——當然難度可能有些過高。為了確保這個目標能夠實現(xiàn),你唯有在掌握明確的勝算時——換言之,保持最低的風險,你才可以投資或投機。資本要穩(wěn)定增加,你必須要有一致性的獲利能力,而且要必須保障你的獲利,并盡可能降低損失。因此,你必須——衡量每項決策的風險與報酬的關系,才能增加一致性的勝算。請務必記住上面這句話,它幾乎是所有成功的職業(yè)機構鐵定的操作原則,只有你深刻理解這句話的含義,你才能跨入職業(yè)證券操作的大門。
市場不會永遠位于頂部或底部的附近。一般來說,在任何市場的多頭行情頂部與空頭行情底部之間,一位優(yōu)秀的專業(yè)投機者或投資者應該可以掌握長期價格趨勢的60%至80%。這段期間內,交易重點應該擺在低風險的一致性獲利上。因為據(jù)我對市場六年以上的統(tǒng)計表明,任何頂部和底部加起來的運行時間不超過整個市場行情的20%時間,且絕大多數(shù)不超過12%的時間,我們擁有許多這類關鍵的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,這也是我們制訂整個投資計劃的依據(jù)之一。也就是說,在這不到12%的時間里你可以從容炒底或逃頂。如果我是一位年輕而又初來乍到的投機者,我最初的頭寸不會超過總資本的20%,并設定停損而將潛在的損失局限在15%至20%之間,換言之,根據(jù)這項設計,我的虧損絕對不會超過總風險資本的3%至4%。這一切只是全部交易內容的第一步,初始交易的問題,這些原理對于剛開始從事市場交易的人或者大規(guī)模投資者都是適用的,因為它能保護你在市場里免受傷害。
我一直認為保護本金及健康的連續(xù)性的交易情緒就像保護自己的生命一樣,如果出師不利,以后你會大受其影響,我指的是在精神上的。假設我頂多只接受1:3的風險——報酬的比率,即使我每三筆交易僅有一次獲利,我的收入仍然相當可觀。換言之,如果你每筆交易,可能的報酬至少是客觀可衡量之潛在損失的三倍,長期下來,你便可以維持一致的獲利能力。這就是職業(yè)金融機構市場投機的本金管理方法。任何人進入金融市場,根據(jù)我多年的觀察,如果他預期將有60%以上的機會會獲利,這項預期很快會被很粗魯?shù)伢@醒。因為這些業(yè)余的投資者對于管理資金的知識幾乎沒有,致使他們的保證金不斷虧損。
當我已經獲利,仍然運用相同的推理程序,就會進一步開始追求卓越的、優(yōu)異的報酬，以更大的保證金、更大的風險投入追求更高的資本報酬率。我經常以獲得的利潤加更大的保證金投入到期貨市場或高風險的強勢黑馬股中,但是,請注意,這并不意味著我改變風險—報酬準則——我僅僅增加頭寸的規(guī)模。這便是我所謂的“積極承擔風險”:勝算站在我這邊,我投入更多的資金。即使我判斷完全錯誤,我也僅不過損失先前獲利的一小部分,我還有許多資金可以從事低風險的交易。如果你有心成為一個職業(yè)市場投資專家,以上的內容你最好能全記下來,這些簡單的道理就是最優(yōu)秀的專業(yè)機構管理資金的重要內容。
如何確定交易的風險呢?政策分析和技術分析必須兼容,在低位管他是左側還是右側必須毫不猶豫下手。沒有高低沒有對錯,只要做好風險管理什么手法是不重要的。按照市面的方法等你看到30天線走平上翹才介入我看行情也結束了,自認為穩(wěn)健看趨勢操作的右側交易者正好伸頭進圈套。所以千萬別小看左側交易,不理解不要亂說。同樣不真正理解右側交易也不要隨便買入,那樣一樣具有危險。很多在匯市真正發(fā)財?shù)娜撕芏嗍遣捎米髠冉灰椎?在房地產市場上也是如此。李家誠不是乘香港樓盤大跌時候入場的嗎?關鍵在于預見今后的趨勢。
在左側發(fā)覺了有使錢多賺些的可能，但匯市不是看哪一人賺的多而是看誰一直賺(指總賬的趨勢是拉陽線)，只要行情起來在右側交易更穩(wěn)。
如果只有作多才能賺錢,在熊市里面,真正的右側交易是沒法賺錢的，我覺得熊市里面只有左側交易能賺到錢。
左側交易屬于逆市交易,而右側交易屬于順勢交易!而作為中小投資者盡量做右側交易,順勢而為!
而大規(guī)模資金適合于逆市交易!
從風險和效率上看,先入場的承當更多的風險,自然應該多得利潤,而后入場的承擔相對少的風險,得到少一些的利潤,看你是更注重風險,還是更注重利潤了!
在程序化交易系統(tǒng)中，另外還有一個實效性的問題!首先對一波趨勢的劃分要按實效性劃分為短期趨勢,中期趨勢,中長期趨勢,背景趨勢!不同的趨勢,可以有不同的交易方向側重,比如:在短期趨勢里,更注重的是快進快出,短期底部臨界區(qū)域點的右側買入,短期頂部的臨界區(qū)域點左側賣出,考慮到風險與報償?shù)钠胶?/strong>,在不同的市態(tài)下應采取不同的交易策略。當市場處于大多頭時,買進操作應采取左側交易,因為多頭市場的回調是為了消化獲利盤。
左側交易認為底(頂)是現(xiàn)在,右側交易認為底(頂)是過去。
和資金量和市場容量有關。一般情況下盡量不要做左側交易，因為這樣的風險相對較大以及不確定，除非你資金雄厚。
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