[轉(zhuǎn)] 股指期貨不建議做多：浙商期貨1月12日早報(bào)

2015-01-12 09:00 來(lái)源： 浙商期貨 瀏覽：219 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

宏觀，股指：

國(guó)際：

1、美12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率均好于預(yù)期，但薪資增長(zhǎng)乏力。12月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)25.2萬(wàn)，10月和11月就業(yè)增量上修5萬(wàn)，連續(xù)11個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)，預(yù)期24萬(wàn)；失業(yè)率降至5.6%，創(chuàng)下6年半以來(lái)新低，但失業(yè)率的部分下降應(yīng)歸結(jié)于勞動(dòng)參與率從11月的62.9%降至62.7%，表明美國(guó)就業(yè)形勢(shì)總體良好。不過(guò)，12月平均時(shí)薪環(huán)比下降5美分，明顯低于11月的增長(zhǎng)6美分，就業(yè)增長(zhǎng)未能幫助美國(guó)勞動(dòng)者得到更多收入，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇形勢(shì)并未如一些報(bào)告數(shù)據(jù)顯示的那么好。不過(guò)，總體我們預(yù)期，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)趨緊，薪酬的加速增長(zhǎng)還是可能的，加上汽油價(jià)格下降，綜合起來(lái)預(yù)計(jì)將推動(dòng)今年的消費(fèi)者開支增長(zhǎng)。

2、歐央行據(jù)稱正研討QE方案，規(guī)模高達(dá)5000億歐元，但市場(chǎng)擔(dān)憂政策效應(yīng)。據(jù)彭博社，一位參加歐洲央行[微博]管委會(huì)會(huì)議的官員周五透露，歐央行成員在7日舉行的歐央行會(huì)議上向決策者提出了購(gòu)買投資級(jí)資產(chǎn)的操作模型，規(guī)模高達(dá)5000億歐元(5910億美元)。該官員表示，與會(huì)者向各國(guó)央行行長(zhǎng)介紹了多種量化寬松(QE)選擇，包括只購(gòu)買AAA評(píng)級(jí)的債券，或者至少是BBB-以上評(píng)級(jí)的債券。該官員及另一位與會(huì)人士表示，該計(jì)劃將聚焦于投資級(jí)的國(guó)債，但歐洲央行尚未做出任何有關(guān)QE的決定。不過(guò)，市場(chǎng)擔(dān)憂歐央行QE政策對(duì)阻止通縮風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步攀升的效力。

國(guó)內(nèi)：

1、物價(jià)持續(xù)走低，多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)貨幣政策將調(diào)整。12月，CPI同比上漲1.5%，PPI同比下降3.3%，預(yù)期1.5%和-3.1%。后續(xù)內(nèi)需弱勢(shì)仍會(huì)延續(xù)，預(yù)期CPI仍低位運(yùn)行，PPI通縮將延續(xù)，2015年通脹目標(biāo)料下調(diào)。對(duì)通縮的壓力不可小視，宏觀調(diào)控的取向應(yīng)當(dāng)是防止PPI跌幅擴(kuò)大，力推PPI有所回升。貨幣政策可在穩(wěn)健的大前提下適當(dāng)有所寬松，來(lái)緩解通縮的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升。

2、本周日日打新，凍結(jié)資金將逾2萬(wàn)億元。本周是自去年IPO重啟以來(lái)，每日均有新股發(fā)行的一周，共有22只新股集中發(fā)行。其中，第八輪20只新股于本周二至周五發(fā)行，而第七輪被暫緩發(fā)行的春秋航空和寧波高發(fā)兩只新股將于今日開啟打新盛宴。發(fā)行密集度的提高也意味著凍結(jié)資金的擴(kuò)大，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本周打新凍結(jié)資金總量將達(dá)2萬(wàn)億元以上。本月市場(chǎng)還面臨信貸需求高峰以及春節(jié)前資金需求旺季，疊加本月公開市場(chǎng)和MLF到期高達(dá)3000億元的資金，流動(dòng)性需求短期內(nèi)難以明顯下降。

3、農(nóng)村土改試點(diǎn)開啟：探索進(jìn)城農(nóng)民宅基地有償轉(zhuǎn)讓?！蛾P(guān)于農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)工作的意見》發(fā)布，這標(biāo)志著我國(guó)農(nóng)村土地制度的改革即將進(jìn)入到試點(diǎn)階段。國(guó)土資源部負(fù)責(zé)人介紹，試點(diǎn)將在新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)和農(nóng)村改革試驗(yàn)區(qū)中選擇，封閉運(yùn)行，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。試點(diǎn)工作將在2017年底完成。會(huì)議指出，堅(jiān)持土地公有制性質(zhì)不改變、耕地紅線不突破、農(nóng)民利益不受損三條底線，在試點(diǎn)基礎(chǔ)上有序推進(jìn)。

交易提示：政策寬松預(yù)期和期權(quán)時(shí)代來(lái)臨，但新股密集發(fā)行，股指建議不做多。

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