[轉(zhuǎn)] 20150109農(nóng)產(chǎn)品日評(1圖)
豆粕走弱
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一1月 | 4509 | 1 | 0.02% | -609 | 106146 | 13.39% | 257520 | -0.49% |
豆油5月 | 5740 | -2 | -0.03% | 10 | 385642 | -11.23% | 677210 | -0.04% |
豆粕5月 | 2831 | -30 | -1.05% | 369 | 1413136 | 51.67% | 1994680 | 5.78% |
棕櫚油5月 | 5052 | -10 | -0.20% | -2 | 433036 | -8.60% | 526510 | -0.66% |
鄭油1月 | 6110 | -28 | -0.46% | 490 | 66382 | -50.03% | 142922 | 1.01% |
菜粕1月 | 2230 | -20 | -0.89% | 50 | 1421152 | 24.38% | 925856 | 4.74% |
玉米5月 | 2406 | 6 | 0.25% | -86 | 39762 | -17.77% | 140402 | -6.24% |
鄭麥1月 | 2549 | 9 | 0.35% | 11 | 24 | -82.35% | 10358 | -0.21% |
棉花5月 | 13110 | -15 | -0.11% | 492 | 132142 | -24.11% | 469210 | -2.19% |
白糖5月 | 4676 | 5 | 0.11% | -181 | 900240 | 5.84% | 637818 | -2.61% |
雞蛋5月 | 4258 | -22 | -0.51% | -258 | 121418 | 50.20% | 135114 | -0.66% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3240 | 0 | #DIV/0! | 0 | #DIV/0! |
早秈稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3100 | 0 | -100.00% | 384 | 0.00% |
晚秈稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 2760 | 0 | #DIV/0! | 422 | 0.00% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2015-01-09 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2015-01-09 | 前一日 | 變動 |
豆類油脂：國內(nèi)部分工廠豆粕穩(wěn)定或略降；國內(nèi)菜粕價格穩(wěn)定；國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情報價穩(wěn)定。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等） 哈爾濱 | 3900 | 3900 | 0 |
（國產(chǎn)三等） 大連 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 大連 | 3350 | 3350 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 張家港 | 3300 | 3300 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3700 | 3700 | 0 | |
天津 | 3180 | 3180 | 0 | ||
張家港 | 3200 | 3200 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 6050 | 6050 | 0 | |
天津 | 5700 | 5700 | 0 | ||
張家港 | 5750 | 5750 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5050 | 5050 | 0 | |
日照 | 5150 | 5150 | 0 | ||
廣東 | 4950 | 4950 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江蘇 | 5300 | 5300 | 0 | ||
進(jìn)口成本價 | 3700 | 3688 | 12 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2280 | 2280 | 0 | |
黃埔 | 2350 | 2350 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 6200 | 6200 | 0 | |
貴州 | 6600 | 6600 | 0 | ||
小麥：國內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)小麥價格保持穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北 石家莊 | 2600 | 2600 | 0 |
山東 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：南北港口玉米穩(wěn)中小漲。 | 玉米 | 北方港口 大連港 | 2320 | 2310 | 10 |
山東 濰坊 | 2180 | 2190 | -10 | ||
南方港口 深圳 | 2420 | 2420 | 0 | ||
白糖：廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價上調(diào)。 | 白糖 | 柳州 | 4495 | 4485 | 10 |
昆明 | 4400 | 4380 | 20 | ||
稻谷：稻谷市場行情穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3240 | 3240 | 0 |
長沙（早秈稻） | 3100 | 3100 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2760 | 2760 | 0 | ||
雞蛋：雞蛋價格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.77 | 3.77 | 0.00 |
石家莊 | 4 | 4 | 0.00 | ||
青島 | 4.2 | 4.3 | -0.1 | ||
上海 | 4.4 | 4.4 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1、巴西頭號大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州和第二大產(chǎn)區(qū)帕拉納州的一些農(nóng)戶已經(jīng)開始收獲早熟大豆作物。90天不能種植大豆的期限于9月15日到期后，以上地區(qū)的農(nóng)戶率先播種了早熟大豆。馬托格羅索州的大豆初期收割工作于圣誕節(jié)前一周開始，主要集中在西部地區(qū)。初期收獲結(jié)果顯示，大豆單產(chǎn)非常良好，在3540到3600公斤/公頃，即51到52蒲式耳/英畝。巴西早熟大豆單產(chǎn)通常比晚熟大豆單產(chǎn)低30%左右，因為前者生長周期短。在帕拉納州，一些農(nóng)戶也開始收獲早熟大豆。西部Cascavel市附近的大豆作物也是巴西農(nóng)戶最早種植的作物，一些大豆已經(jīng)收獲進(jìn)倉，單產(chǎn)從1500到4000公斤/公頃不等，即21.7蒲式耳到58蒲式耳/英畝。早熟大豆收獲后，大豆收獲活動將停滯約兩三周的時間，因為10月份天氣干燥，耽擱了大豆播種。目前一些農(nóng)戶可能開始給大豆作物噴灑落葉劑，加速作物成熟，以便有足夠的時間種植二季玉米。巴西大豆收獲高峰將出現(xiàn)在2月份下半月。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：
市場關(guān)注焦點還是南美天氣以及美國農(nóng)業(yè)部報告的公布。
豆粕方面：
利空消息：
1. 全球大豆供應(yīng)寬松
2. 南美大豆即將成熟并涌入市場。預(yù)計南美大豆豐產(chǎn)。南美市場新作和舊作大豆供應(yīng)寬松。巴西農(nóng)民點價比例比去年低。
3. 美國大豆出口進(jìn)度完成較快。
4. 中國大豆采購進(jìn)度較快，未來的買興會逐漸減弱。
5. 中國的養(yǎng)殖情況不佳，存欄量不會大幅擴(kuò)增，對粕的需求跟14年比不易產(chǎn)生較大的提振。加上ddgs進(jìn)口的放開，沖擊蛋白粕市場。
6. 豆粕現(xiàn)貨近期成交不佳。油廠豆粕庫存開始增加。
7. 未來大豆到港量增大。
8. 季節(jié)性上大豆壓榨需求在2月份為年內(nèi)低值。
9. 市場上產(chǎn)生做多油粕比的想法。
利多消息
1. 南美地區(qū)1月中旬前天氣干燥，支撐盤面天氣方面，南美天氣干燥基本持續(xù)到中旬，預(yù)計下旬會出現(xiàn)降水概率。
2. 國內(nèi)飼料廠豆粕庫存周期縮短，企業(yè)還尚未展開節(jié)前備貨。
3. 資金對沖，能源等品種和農(nóng)產(chǎn)品間或有對沖。
操作建議：
Ø 震蕩思路操作： 國內(nèi)豆粕大的震蕩區(qū)間在2688-3050元/噸，小的震蕩區(qū)間在2800-2980元/噸。
Ø 報告前如果遇到市場反彈金字塔建倉沽空，美豆主力3月沽空止損上沿區(qū)間稍微放大到1100-1120美分/蒲（或許到不了此區(qū)間），國內(nèi)5月豆粕合約放大到3055元/噸位止損位置，如遇到反彈可以逐漸布局空單，等待下周一的報告。（Ps：上述沽空止損區(qū)間在報告前稍微放大，以防止意外情況，從基本面看短期不易見到） ，從報告前大部分機(jī)構(gòu)預(yù)估看，市場的預(yù)估偏空。同時短期美盤3月主力合約在990-1000美分/蒲暫時有支撐，需要關(guān)注該支撐位置附近盤面的表現(xiàn)。
油脂
利空
1. 全球油籽供應(yīng)寬松
2. 油脂去庫存化階段，大豆到港量高，開機(jī)率大，繼續(xù)施壓豆油。菜油國儲庫存一直是個問題。
3. 油脂的需求難以發(fā)生較大改善。
4. 原油大跌 ，生物柴油利潤轉(zhuǎn)差，拖累油脂。
5. 關(guān)于菜油拋儲的傳言經(jīng)常出現(xiàn)。
利多
1. 馬棕油近期在炒作天氣，出現(xiàn)洪澇，預(yù)計減產(chǎn)，引發(fā)盤面反彈。
2. 馬來西亞產(chǎn)量在1、2季度是處于減產(chǎn)階段。
3. 油逐步進(jìn)入節(jié)日消費時段。
4. 部分做多油粕比的思路。
5. 原油創(chuàng)新低，油脂沒有跟，貿(mào)易商抄底心理
6. 盤面走強(qiáng)，基差負(fù)值的情況易激發(fā)現(xiàn)貨成交。
操作建議：
Ø 本周盤面油脂繼續(xù)延續(xù)震蕩反彈，馬棕指數(shù)破了2345令吉/噸的壓力位置，不過國內(nèi)棕櫚油盤面沒有大幅跟。菜油大幅反彈，市場部分傳聞是拋儲消息落空。但是這種解釋有點牽強(qiáng)。從貿(mào)易情 況看，近期歐洲菜油交易活躍，較之南美豆油有價格優(yōu)勢，印度在積極采購菜油。不過明年1季度菜籽進(jìn)口量市場預(yù)期較少，油脂進(jìn)口量預(yù)期也較低，如果沒有菜油拋儲的行動的話，油脂的平衡表沒有粕寬松。
Ø 油脂處在一個去庫存化的階段，想要強(qiáng)勢反彈難，但是前期的底部又形成了支撐。從技術(shù)角度考量，油脂短期看處在反彈的時間周期中。采取震蕩思路對待，或待反彈近尾聲的時候沽空。馬棕油在1、2季度步入減產(chǎn)周期，明年一季度到二季度，是一個降庫存的過程，油脂會有階段性的反彈存在。本次報告前市場預(yù)計美國豆油會降低庫存（因為豆油的出油率較低）。不過整體基本面在油籽供應(yīng)寬松的狀況下，油脂整體還是弱勢的，持續(xù)而長期的反彈不易，還需要繼續(xù)完成去庫存的周期. 震蕩思路來操作，前期低點暫時視為階段底部，也需要關(guān)注原油未來的表現(xiàn)。
Ø 油粕比：從基本面考量，油粕比在15年易是一個震蕩的走勢，不易持續(xù)性走強(qiáng)。油脂存在階段性反彈，但是從粕的邊際效應(yīng)、成本、基差等方面考量的話，期貨盤面的價格也易陷入一個震蕩的走勢。油粕比或者純粹依托比價點位來做（從指數(shù)比價看，小的波動區(qū)間1.87-2.08，大的波動區(qū)間在1.82-2.2）?；蛘邔⒂秃推勺鳛閮蓚€單邊方向來擇機(jī)進(jìn)場。
下周一的市場報告：
周一白天：Mpob報告
市場預(yù)期 12 月份馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量可能比 11 月份減少 23%，因為 12 月份的降雨以及洪水導(dǎo)致油棕果收獲和運輸受阻，這有可能導(dǎo)致 12 月底的棕櫚油庫存降低到 202萬噸。這也將是半年來庫存首次下滑。 根據(jù)路透社的調(diào)查，分析師預(yù)計 12 月底棕櫚油庫存將降至五個月來的最低水平 202 萬噸，低于 11 月份的 228 萬噸；12 月份的毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期為 136 萬噸，環(huán)比減少23%。
周一晚間：Usda報告（報告前市場最新預(yù)估大致區(qū)間如下）
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（期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎）
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