[轉] 淺析交易系統(tǒng)的誤區(qū)
對交易系統(tǒng)理解上的誤區(qū)
在投資行業(yè)很多人都知道交易系統(tǒng)這個概念，雖然常常把交易系統(tǒng)掛在嘴邊，但事實上能夠正確認識交易系統(tǒng)、了解交易系統(tǒng)的組成部分和制作過程的投資者并不多，而且相當一部分投資者對交易系統(tǒng)存在著各種各樣的誤解。對交易系統(tǒng)全面的、正確的認識應該是這樣的：交易系統(tǒng)是一套完整的交易規(guī)則，這一交易規(guī)則是客觀的、惟一的、量化的，它嚴格規(guī)定了投資的各個環(huán)節(jié)，要求投資者完全按照其規(guī)則進行操作。其組成部分包括：預測分析模塊、風險管理和投資策略。預測分析模塊的功能是給出入場出場信號；風險管理的功能是保護資金和利潤；投資策略的功能是指示在不同的實際情況下的具體操作。對交易系統(tǒng)認識的誤區(qū)有以下幾方面，導致這些誤區(qū)的根源是這些投資者對交易系統(tǒng)缺乏全面的認識。由于對交易系統(tǒng)缺乏了解導致的誤區(qū)。
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)的功能是為了節(jié)約時間 一套設計完整的交易系統(tǒng)確實能夠大大節(jié)約交易人員的時間，但這只是交易系統(tǒng)本身給交易人員帶來的若干項好處中的一項，甚至可以說是附帶的一項好處。因為一套完整的交易系統(tǒng)給投資者作了嚴格的原則約定，投資者必須完全按照交易系統(tǒng)給出的指示進行操作，可以說不允許投資者對出入場以及頭寸控制進行靈活處理。所以，只要按照交易系統(tǒng)操作，投資者就不需要每天盯盤。事實上許多投資者每天盯盤所花費的時間非常多，尤其是一些盯外盤的投資者。使用了交易系統(tǒng)，盯盤這項操作就交給了交易系統(tǒng)來處理，投資者只需按照交易系統(tǒng)給出的信號執(zhí)行即可。但節(jié)約時間并不是交易系統(tǒng)的功能所在，交易系統(tǒng)的功能在于穩(wěn)定地獲取利潤。很多投資者認為自己獲得利潤的能力很強，沒必要設計一套系統(tǒng)來限制自己的靈活性。其實這些投資者是錯誤地將獲取利潤的經(jīng)驗當作獲取利潤的能力了。可以說絕大多數(shù)投資者都曾經(jīng)有過贏利的歷史，但他們并不一定具備贏利的能力。如果能夠給這些投資者提供一套功能良好的交易系統(tǒng)，對他們來說重要的不是節(jié)約了時間，而是使他們賺了錢。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)是一個預測系統(tǒng) 交易系統(tǒng)的重要組成部分是給出買入和賣出的信號，每一個買入賣出信號必然對應的是對未來行情的研判。一個買入信號意味著交易系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)行情的走勢符合一個既定的特征，這個既定的特徵代表調(diào)整已經(jīng)結束或者價格發(fā)生了原則性的突破，從熊市轉變?yōu)榕Ｊ?。因而，交易系統(tǒng)認為可以買入，但這一信號并不意味著行情將有100％的可能性發(fā)生轉變，有時候信號也會出錯，甚至出錯的可能性在某一時間段還會很高。如果投資者按照這一信號大舉買入，重倉甚至滿倉操作，其風險將不能得到控制，很可能使投資者損失慘重。其實，分析預測功能只是交易系統(tǒng)的一部分，交易系統(tǒng)還有其他兩個重要的組成部分：風險管理、投資策略。這三個部分是相輔相成的，缺少任何一部分，交易系統(tǒng)都是殘缺的，都不能很好地管理投資。如果只把交易系統(tǒng)作為一個預測系統(tǒng)，不注重風險管理和投資策略，投資者即便有較好的買入或賣出機會，也可能會虧損出局。只有良好的風險管理、投資策略與預測系統(tǒng)相配合，在信號正確的情況下，盡可能擴大盈利；在信號錯誤的情況下，可以及時止損退出，這樣的交易系統(tǒng)才是完整的交易系統(tǒng)。
誤區(qū)三：交易系統(tǒng)就是電腦程序 認為交易系統(tǒng)就是電腦程序的人很多，事實上人們在電腦上可以看到的交易系統(tǒng)只是它的一個主要的物化表現(xiàn)形式，人們稱之為程式交易系統(tǒng)。其實，交易系統(tǒng)并不一定需要通過電腦程序來體現(xiàn)，如果人們可以將預測分析、風險管理、投資策略定量化、原則化、惟一化，并形成一個人工識別的組合（不通過電腦實現(xiàn)），這樣的組合也是一套交易系統(tǒng)。但由于人們在交易系統(tǒng)的制作過程中需要進行大量的資料統(tǒng)計、分析工作，這些工作如果由人工來做既費時又費力，而使用電腦就可以極大地改善交易系統(tǒng)制作效率，可以及時地將系統(tǒng)制作人的思想體現(xiàn)出來。而且，將交易系統(tǒng)放到電腦上，由電腦給出各個信號，這樣的信號更加客觀，可以促使交易員更好地執(zhí)行交易系統(tǒng)，避免人為情緒的波動對投資產(chǎn)生影響。因此，大多數(shù)交易系統(tǒng)都是程式交易系統(tǒng)。由此我們可以看出，程式交易系統(tǒng)并不僅僅只是一個電腦程序，它是預測、風險管理、投資策略這一組合在電腦中的物化，是很復雜的一套體系。
交易系統(tǒng)設計過程中的誤區(qū)
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)就是指標的優(yōu)化 很多交易系統(tǒng)的制作者認為，交易系統(tǒng)就是優(yōu)化之后的指標，因此這些制作者熱衷于使用股票分析軟體的指標優(yōu)化功能，每天對每個指標進行計算并賦予特定的參數(shù)。其實這些人犯了兩個錯誤，一是將交易系統(tǒng)的預測分析部分誤認為是交易系統(tǒng)的全部，忽略了風險管理和投資策略，但實質(zhì)上這兩部分有時候比預測分析部分更重要。二是交易系統(tǒng)的預測分析部分除了指標的優(yōu)化之外，還包括投資理念的體現(xiàn)。首先，制作預測分析部分時，制作者必須對目標品種的走勢非常了解，并已經(jīng)具備了良好的技術分析手段，即使沒有經(jīng)過優(yōu)化，制作者也能人為的比較準確地進行分析。其次，制作者必須將若干的條件進行組合，不僅僅是對已有的指標進行優(yōu)化，更重要的是將自己的分析思路程序化，或者可以說是編出一個新的複合指標。這些複合指標經(jīng)過調(diào)試之后再通過優(yōu)化來提高性能。這樣才能構成交易系統(tǒng)的預測優(yōu)化部分。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)的利潤總額是最重要的，能夠獲得利潤最大的交易系統(tǒng)就是最好的交易系統(tǒng) 交易系統(tǒng)的利潤總額確實是衡量交易系統(tǒng)好壞的重要依據(jù)，但絕對不是最重要的，如果將通過歷史資料檢驗能夠獲得最大利潤的系統(tǒng)應用在實踐之中會發(fā)生很多問題。首先，這一利潤總額與用來計算的歷史資料的年限有關，可能某一年的利潤額特別高從而導致幾年的利潤額也高，這樣的系統(tǒng)在實踐中是不可取的，因為我們不知道未來的行情是否與該系統(tǒng)歷史中獲得高利潤額的行情相似，或者說很可能不一致，如果未來的行情不一致，使用這套系統(tǒng)就不能獲得高利潤，甚至可能會賠錢。其次，我們在實踐操作中首先應該避免市場風險，在此基礎上再去獲取穩(wěn)定的受益，如果將追求利潤總額高放在首位必然要承擔較大的風險。因此，交易系統(tǒng)應該首先是安全的，有能力避免市場的風險，其次應該穩(wěn)定，能夠保證在不同的情況下都能贏利，然后再去獲取盡可能大的受益。
交易系統(tǒng)實施過程中的誤區(qū)
誤區(qū)一：交易系統(tǒng)使用的人很多，因而不能盈利 這種觀點其實是將交易系統(tǒng)與普通的常用軟體溷為一談，他們認為如果使用的人多了就會不準確，影響利潤。交易系統(tǒng)是很個性的，它是交易思想的物化體現(xiàn)，因為每個人的交易思想都不可能是一樣的，因而這些交易系統(tǒng)在使用過程中并不會產(chǎn)生一致的行為。這些系統(tǒng)使用的人多了確實與常用軟體沒什么區(qū)別，在實踐使用過程中會降低利潤，但這本質(zhì)上可能還是因為該交易系統(tǒng)的質(zhì)量有問題，畢竟好的交易系統(tǒng)完全可以通過市場獲得高額利潤。
誤區(qū)二：交易系統(tǒng)比較機械，只能作參考 有這種看法的人對交易系統(tǒng)的本質(zhì)沒有搞清楚，交易系統(tǒng)的本質(zhì)是為了幫助投資者提煉自己的交易思想，形成一個標準化的規(guī)范并約束投資者按照規(guī)范進行投資操作，避免人為的情緒波動產(chǎn)生的損失。交易系統(tǒng)是投資者制作的，投資者的交易思想如果比較機械，那形成的交易系統(tǒng)就會比較機械；如果投資者的交易思想比較靈活，那形成的交易系統(tǒng)就比較靈活。當然并不是所有的投資者都能將自己的思想提煉并形成交易系統(tǒng)的，只有成熟的交易思想才能形成交易系統(tǒng)。事實上，我們平時能夠看到的交易系統(tǒng)都是一些指標的優(yōu)化、或沒有體現(xiàn)風險管理和交易策略的預測分析體系，這些所謂的交易系統(tǒng)并不是真正的成熟的交易系統(tǒng)，在指導操作的過程中確實比較機械。
誤區(qū)三：交易系統(tǒng)的利潤是理論上的，但在實際中做不到 有一些交易系統(tǒng)確實會碰到這些問題，這些交易系統(tǒng)大多數(shù)是盤中出信號的交易系統(tǒng)。在實際操作中，這些信號出現(xiàn)后如果不能通過電腦及時下單，每次都要人工在信號出現(xiàn)之后下單，就會產(chǎn)生一定的滯后，而且成交價格也可能不利，因而在實際操作中的利潤總是沒有電腦模擬盤的利潤高。但出現(xiàn)這種問題的根源并不在于交易系統(tǒng)實現(xiàn)的利潤是理論化的，而是在于這些交易系統(tǒng)的設計存在問題。交易系統(tǒng)是為了給投資者提供直接的交易支持并幫助投資者遵守既定的原則，如果在實踐中使用盤中即時的信號指導操作不能實現(xiàn)，那投資者應該按照他能接受的某一特定時間的信號進行操作，比如收盤時按照是否有信號進行收盤價的操作。事實上，盤中給出的信號常常是虛假的，比如盤中價格向上突破了某一關鍵的阻力位，交易系統(tǒng)因此發(fā)出了一個買入信號，而隨后價格又跌回該阻力位之下，該信號隨之消失。如果按照這種虛假的信號進行操作，將會導致不必要的損失。
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