[轉] 安陽鋼鐵擬22億購舞陽礦業(yè)100%股權

2014-12-15 09:12 來源： 第一財經日報 瀏覽：288 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

停牌三個月之久的安陽鋼鐵昨日披露了重組預案，該公司擬通過發(fā)行股份購買資產的方式，向大股東安鋼集團發(fā)行股份購買其所持有的舞陽礦業(yè)100%股權。重組完成后，上市公司將獲得舞陽礦業(yè)100%股權，舞陽礦業(yè)將整體進入上市公司。

根據(jù)公告，此次交易的股份發(fā)行價格為1.96元/股，而以今年8月31日為預估基準日，舞陽礦業(yè)全部股權的評估預估值為22.47億元，增值率為203%。安陽鋼鐵預計向安鋼集團發(fā)行股份約11.46億股。

此次重組的背景是，我國鋼鐵行業(yè)逐步進入困難時期，表現(xiàn)在市場需求方面，鋼材需求長期處于疲軟態(tài)勢；市場供給方面，鋼鐵行業(yè)產能過剩又較為嚴重。

而對于安陽鋼鐵來說，此時注入礦業(yè)資產多了一番“雪中送炭”的味道。

早在2008年，安陽鋼鐵就已通過發(fā)行股份購買資產的方式實現(xiàn)了安鋼集團鋼鐵類資產的整體上市。但有鋼鐵優(yōu)質資產“護體”的安陽鋼鐵，其后幾年并未實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定。

財報顯示，該公司2010年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6944萬元，到2011年下滑到3786萬元，2012年更是跌入經營谷底，當期大幅虧損35個億，直到去年三季度這家公司依然還在虧損中掙扎。

即便安陽鋼鐵去年采取措施最終實現(xiàn)了扭虧為盈，但在行業(yè)形勢沒有實質改善的情況下，隨時掉入經營谷底的可能性還是有的。“安鋼的關鍵問題是沒有太好的區(qū)位優(yōu)勢，像它的原料采購，因為之前沒有自己的礦，要從海岸通過汽運或者火車運到，成本一直比較高。”12月14日，一位常年從事鐵礦石生意的企業(yè)高層向介紹。

對于一家急于改善業(yè)績的上市公司來說，鋼鐵主業(yè)不景氣，除了處置那些低回報的資產，能夠注入優(yōu)質資產也是一種選擇。

但之前的舞陽礦業(yè)并不符合注入條件。安陽鋼鐵方面給出了類似答案：“當時，由于舞陽礦業(yè)露天礦開采已進入尾部開采階段，將從露天開采轉向地下開采，而且精礦生產成本高，礦石儲量尚存在一定程度的不確定性，以及舞陽礦業(yè)鐵礦礦床地質條件復雜、開采難度大等原因，因此并未將舞陽礦業(yè)注入本公司。”

不過，隨著安鋼集團近幾年加大了對舞陽礦業(yè)的投資和開發(fā)力度，舞陽礦業(yè)整體注入上市公司的時機也日漸成熟。

安陽鋼鐵稱，目前，舞陽礦業(yè)已具備了良好的盈利能力，“舞陽礦業(yè)地下開采工程已基本竣工，原礦和精礦產量均得到了大幅增長，隨著基建技改項目的不斷實施和完成，舞陽礦業(yè)的精礦成本也得到了大幅降低”。

該公司認為，此次重組有助于改善上市公司資產質量，顯著提升上市公司鐵礦石自給率，平抑鐵礦石價格波動給上市公司生產經營帶來的不確定性，降低上市公司生產經營的風險，提高上市公司持續(xù)盈利能力。

數(shù)據(jù)顯示，目前，舞陽礦業(yè)已具備年產原礦290萬噸、鐵精礦80萬噸以上的產能。而安陽鋼鐵每年向舞陽礦業(yè)采購的鐵精礦數(shù)量也日益增加，其中，2007年采購鐵精礦15.55萬噸，2013年采購的鐵精礦已達到53.62萬噸。

據(jù)了解，此次交易還將使安陽鋼鐵與安鋼集團之間的關聯(lián)交易金額每年降低5億元以上。

卓創(chuàng)資訊分析師劉新偉分析，“安鋼停牌時間很久了，而這段時間正是股價飆升的時間，現(xiàn)在宣布資產注入，復牌后可能會搭上順風車。”

但新的問題隨之而來。

相比幾年前火爆的鐵礦石市場，自去年起，國際鐵礦石價格出現(xiàn)大幅波動，目前的噸價已經跌破70美元，相較去年同期的價格降幅超過40%，而國產礦同樣大受影響，至今年11月份中旬，均價已從1月份的914元下滑到669元左右，下滑近三成。

劉新偉告訴，目前國內礦的運營都不是很好，安陽鋼鐵這個時候注入舞陽礦業(yè)并非沒有風險。

實際上，在鐵礦一片蕭條下，上市公司被迫出售鐵礦資產不是沒有可能。最近，負擔較重的凌鋼股份就有意要出售它的鐵礦資產，希望借助外來的力量改變企業(yè)困境。

“未來若國內外經濟狀況以及國內外供求變化導致鐵礦石價格大幅下跌，則可能會影響本次注入標的資產的經營業(yè)績。”安陽鋼鐵如是提醒。

此外，經營上述業(yè)務還需要面對行業(yè)監(jiān)管政策、環(huán)保、安全生產等因素引起的生產成本和產量變動風險，這些風險都有可能導致舞陽礦業(yè)的經營業(yè)績下滑

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