[轉(zhuǎn)] 天成控股擬募46.83億元布局并購(gòu)

2014-12-12 10:12 來(lái)源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 瀏覽：370 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

2014年12月10日晚間，停牌了近4個(gè)月的天成控股發(fā)布公告稱，擬以13.38元/股，非公開發(fā)行A股股票不超過(guò)3.5億股，募集資金46.83億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中償還銀行貸款金額不超過(guò)7億元，剩余部分用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以拓展和做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)。天成控股在非公開發(fā)行預(yù)案中多次提及，募集資金將用于產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。這一說(shuō)法引得市場(chǎng)對(duì)其后續(xù)并購(gòu)動(dòng)作的關(guān)注。

“優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力?！碧斐煽毓稍诳尚行詧?bào)告中指出。這一融資量頗大，擬募集資金46.83億元是截至2014年9月30日公司總資產(chǎn)25.75億元的1.82倍。

12月11日，天成控股復(fù)牌早盤高開16.4元/股，隨后下挫至收盤報(bào)15.74元/股，下跌2.18%。

今年12月3日，天成控股曾公告，原本欲收購(gòu)境外油田資產(chǎn)，但鑒于國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)下跌且前景不明朗，公司決定終止此次重大資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)。

因“油價(jià)下跌”因素導(dǎo)致公司原本的并購(gòu)方案折戟，而以“償還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金”為募資用途，但天成控股并購(gòu)之路并未終止。

募資數(shù)十億“補(bǔ)血”

停牌了近4個(gè)月之久，天成控股并沒有并購(gòu)方面的動(dòng)作，有投資者對(duì)此略感失望。

天成控股目前主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括高、中、低壓電器元件及成套設(shè)備設(shè)計(jì)、研制、生產(chǎn)、銷售，礦產(chǎn)品開采、加工及互聯(lián)網(wǎng)金融三大領(lǐng)域。今年8月21日起，天成控股因籌劃重大事項(xiàng)而停牌，擬收購(gòu)油田資產(chǎn)。不過(guò)，近半年來(lái)，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低。12月3日晚，公司稱，鑒于國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)下跌且前景不明朗，為保護(hù)上市公司及投資者利益，經(jīng)與各相關(guān)機(jī)構(gòu)詳細(xì)論證，公司決定終止本次重大資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)。

決定終止收購(gòu)之后的8日，天成控股就發(fā)布了新的非公開發(fā)行預(yù)案。其表示，公司債務(wù)情況不理想。截至2014年9月30日止，公司短期借款期末余額為41，100萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款期末余額為31，995萬(wàn)元，合計(jì)73，095萬(wàn)元，而貨幣資金期末余額僅為22，139.26萬(wàn)元，短期償債壓力較大，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。若發(fā)行募集資金到位，公司負(fù)債率將從52.89%大降至18.77%，財(cái)務(wù)狀況將會(huì)改善。

公告顯示，這筆融資案已得到天成控股大股東銀河天成集團(tuán)有限公司（下稱“銀河天成”）和廣西銀河天成實(shí)業(yè)有限公司、財(cái)富金匯（北京）投資有限公司（下稱“財(cái)富金匯”）、成都科創(chuàng)嘉源創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）及上海瀚葉財(cái)富管理顧問(wèn)有限公司共五家公司的支持。大股東將耗資20.07億元，而其余四家公司分別耗資6.69億元參與認(rèn)購(gòu)。發(fā)行完成后，銀河天成持有公司股份比例將從21.29%大幅提升至35.89%，進(jìn)一步加強(qiáng)控股權(quán)。

擬布局產(chǎn)業(yè)并購(gòu)

不過(guò)，前次收購(gòu)終止并不代表天成控股已經(jīng)放棄并購(gòu)。

天成控股在非公開發(fā)行可行性報(bào)告中明確指出，公司擬通過(guò)本次非公開發(fā)行儲(chǔ)備資金以滿足產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的需求，適時(shí)、深入的開展針對(duì)上述行業(yè)的資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展和升級(jí)，增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力。

此前，公司已通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)取得第三方支付許可證、涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，整合省內(nèi)多處鉬鎳礦資源及非洲鋯鈦礦進(jìn)軍資源開發(fā)領(lǐng)域?！岸嘣a(chǎn)業(yè)布局的形成需要有持續(xù)的資金投入作為支撐，通過(guò)兼并收購(gòu)的方式參與優(yōu)質(zhì)資源整合是加快公司達(dá)成業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)最有效的方式?！惫痉Q。

在并購(gòu)方向上，電氣和軍工等領(lǐng)域的高端裝備制造、金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融、資源能源開發(fā)在公告中被重點(diǎn)提及，公司較為看好。

對(duì)于上市公司定增募資將用于產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，但暫未明確并購(gòu)標(biāo)的方案，華東地區(qū)某券商投行高管對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)表示，“這在之前比較少見?！?/p>

他向表示對(duì)此持“支持”的態(tài)度，“從資本市場(chǎng)的改革角度來(lái)講，是應(yīng)該支持和鼓勵(lì)的，畢竟這是將決策權(quán)放到上市公司手上，增進(jìn)上市公司的自主性?！彼硎?，國(guó)外資本市場(chǎng)監(jiān)管方面，在上市公司再融資、募投項(xiàng)目的審批環(huán)節(jié)都不會(huì)管，而是強(qiáng)調(diào)事后監(jiān)管，這也是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革的方向。

上述投行高管表示，任何形式的創(chuàng)新都應(yīng)該受到鼓勵(lì)，但要保證信息披露得真實(shí)、及時(shí)、細(xì)致。他提示，“從目前的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，證監(jiān)會(huì)對(duì)這類方案的審批的態(tài)度不好說(shuō)。有一些公司，可能沒有特別的資金需求，只是把募集資金作為蓄水池，證監(jiān)會(huì)會(huì)去關(guān)注，但不一定禁止，有可能會(huì)為了防止炒作或者圈錢提示一些風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

天成控股提及的“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)”讓人容易聯(lián)想起今年上市公司熱情參與的并購(gòu)基金。

今年以來(lái)，上市公司對(duì)并購(gòu)基金的熱情高漲。就在12月9日晚，南山鋁業(yè)公司公告稱，公司擬使用自有資金與深圳前海金發(fā)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立并購(gòu)業(yè)務(wù)的基金，這款名為南山新材料并購(gòu)基金擬募資規(guī)模為10億元，將聚焦于公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)，并在并購(gòu)?fù)顿Y中合理運(yùn)用杠桿。一方面，引進(jìn)外部投資者可放大杠桿解決并購(gòu)資金需求，另一方面，上市公司可借此實(shí)現(xiàn)外延發(fā)展。

而對(duì)于公司下一步有無(wú)用募集資金建立并購(gòu)基金的想法，天成控股證券部工作人員對(duì)表示，“暫時(shí)沒有”。

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