[轉(zhuǎn)] 20141208農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
油粕減倉(cāng)上行
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉(cāng)量 | 倉(cāng)變化 |
豆一1月 | 4314 | 0 | 0.00% | -414 | 129220 | -9.82% | 315880 | 0.00% |
豆油5月 | 5682 | 0 | 0.00% | 68 | 443096 | -20.40% | 680602 | 0.00% |
豆粕5月 | 2809 | 0 | 0.00% | 471 | 1281056 | -25.27% | 2096032 | 0.00% |
棕櫚油5月 | 5038 | 0 | 0.00% | 112 | 892934 | -48.86% | 559908 | 0.00% |
鄭油1月 | 5918 | 0 | 0.00% | 682 | 59198 | -23.91% | 124640 | 0.00% |
菜粕1月 | 2212 | 0 | 0.00% | 38 | 1944532 | -27.81% | 844554 | 0.00% |
玉米5月 | 2409 | 0 | 0.00% | -69 | 52662 | 115.23% | 156770 | 0.00% |
鄭麥1月 | 2590 | 0 | 0.00% | -30 | 1426 | 58.09% | 16894 | 0.00% |
棉花5月 | 13030 | 0 | 0.00% | 858 | 341028 | -30.84% | 535424 | 0.00% |
白糖5月 | 4543 | 0 | 0.00% | -4543 | 689646 | -3.22% | 646064 | 0.00% |
雞蛋5月 | 4509 | 0 | 0.00% | 1 | 12688 | -90.97% | 110324 | 0.00% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3260 | 0 | #DIV/0! | 2 | 0.00% |
早秈稻1月 | 2226 | 0 | 0.00% | 844 | 170 | -3.41% | 1844 | 0.00% |
晚秈稻1月 | 2830 | 0 | 0.00% | -70 | 32 | -44.83% | 3030 | 0.00% |
注：漲跌＝收盤價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉(cāng)變化＝倉(cāng)差/持倉(cāng)量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2014-12-08 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014-12-08 | 前一日 | 變動(dòng) |
豆類油脂：國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)高；國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格局部上漲；國(guó)內(nèi)植物油現(xiàn)貨行情跟盤走強(qiáng)。 | 大豆 | （國(guó)產(chǎn)三等） 哈爾濱 | 3900 | 3900 | 0 |
（國(guó)產(chǎn)三等） 大連 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 大連 | 3500 | 3500 | 0 | ||
（進(jìn)口二等） 張家港 | 3500 | 3500 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3700 | 3700 | 0 | |
天津 | 3230 | 3230 | 0 | ||
張家港 | 3280 | 3260 | 20 | ||
豆油 四級(jí) | 哈爾濱 | 6200 | 6200 | 0 | |
天津 | 5700 | 5600 | 100 | ||
張家港 | 5750 | 5650 | 100 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5150 | 5150 | 0 | |
日照 | 5300 | 5300 | 0 | ||
廣東 | 5000 | 5000 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江蘇 | 5300 | 5300 | 0 | ||
進(jìn)口成本價(jià) | 3649 | 3616 | 33 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2250 | 2250 | 0 | |
黃埔 | 2380 | 2350 | 30 | ||
菜油 | 江蘇 | 6000 | 5900 | 100 | |
貴州 | 6600 | 6600 | 0 | ||
小麥：國(guó)內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格保持穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北 石家莊 | 2600 | 2600 | 0 |
山東 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：南北港口玉米承小幅走軟，東北深加工企業(yè)掛牌繼續(xù)上漲，華北深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，南方銷區(qū)玉米市場(chǎng)繼續(xù)承壓。 | 玉米 | 北方港口 大連港 | 2340 | 2340 | 0 |
山東 濰坊 | 2300 | 2300 | 0 | ||
南方港口 深圳 | 2445 | 2450 | -5 | ||
白糖：廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降，但幅度不大，總體成交一般偏淡。 | 白糖 | 柳州 | 0 | 0 | 0 |
昆明 | 4110 | 4100 | 10 | ||
稻谷：稻谷市場(chǎng)行情穩(wěn)中趨強(qiáng)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3260 | 3260 | 0 |
長(zhǎng)沙（早秈稻） | 3070 | 3070 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2760 | 2760 | 0 | ||
雞蛋：雞蛋價(jià)格穩(wěn)定。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.33 | 4.33 | 0.00 |
石家莊 | 4.51 | 4.51 | 0.00 | ||
青島 | 4.75 | 4.75 | 0 | ||
上海 | 5.02 | 5.02 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1、來(lái)自海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年11月份中國(guó)進(jìn)口大豆604萬(wàn)噸，環(huán)比增加194萬(wàn)噸或增幅47.31%，同比增加1萬(wàn)噸或增幅0.16%，1-11月份進(jìn)口總量為6287萬(wàn)噸，同比增加686萬(wàn)噸或增幅12.24%。 | 多 | 短 | 重要 |
2、南美天氣本周基本有利于大豆播種和生長(zhǎng)。巴西分析機(jī)構(gòu)AgRural公司的數(shù)據(jù)顯示，截止到12月5日，巴西大豆播種完成92%，比一周前提高7個(gè)點(diǎn)，比去年同期低了2個(gè)點(diǎn)。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周度報(bào)告顯示，截至12月4日，阿根廷2014/15年度大豆播種完成54.5%，比上周推進(jìn)了9.7個(gè)點(diǎn)，比去年同期低了3.4個(gè)點(diǎn)。 | 空 | 短 | 重要 | |
阿根廷的其他消息包括，為了提高外匯儲(chǔ)備，阿根廷國(guó)家銀行出手打擊囤積大豆行為，要求潘巴斯農(nóng)業(yè)區(qū)的分行停止向那些囤積大豆的農(nóng)場(chǎng)主提供貸款。據(jù)估計(jì)阿根廷農(nóng)戶目前仍然持有至少800萬(wàn)噸上年度大豆。 | 空 | 長(zhǎng) | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：
長(zhǎng)期看，美豆趨于定產(chǎn)，供大于求的局面是一個(gè)長(zhǎng)期的主導(dǎo)趨勢(shì)。長(zhǎng)周期偏空，短周期看前期存在階段反彈因素也在逐漸趨弱，不過(guò)后期還得關(guān)注南美天氣因素和美豆出口進(jìn)度以及中國(guó)采購(gòu)力度以及美國(guó)的物流問(wèn)題。隨著國(guó)內(nèi)大豆到港量的增加，市場(chǎng)預(yù)期11-1月的到港量在2100萬(wàn)噸以上，加上港口的現(xiàn)有庫(kù)存，未來(lái)3個(gè)月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)寬松。豆粕現(xiàn)貨會(huì)逐漸產(chǎn)生壓力。中國(guó)近期大豆進(jìn)口利潤(rùn)變差，國(guó)內(nèi)采購(gòu)速度放緩。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)向好，油廠開(kāi)機(jī)率開(kāi)始提升，從國(guó)內(nèi)供應(yīng)端看豆粕供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)為寬松，需求端看，國(guó)內(nèi)基差采購(gòu)以及飼料廠的低庫(kù)存有潛在的反彈因素存在。近期出現(xiàn)禽流感疫情，后期要關(guān)注該疫情的發(fā)展，對(duì)豆粕是否產(chǎn)生影響。上周美豆出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美盤反彈，同時(shí)技術(shù)上美豆1月合約在日線的上升趨勢(shì)線以及60日線得到支撐。南美本周天氣利于大豆生長(zhǎng)，繼續(xù)豐產(chǎn)的話，后期還是要承壓。上周的走勢(shì)看，基本在2800元/噸附近暫時(shí)得到支撐，資金入場(chǎng)打壓幾次均出現(xiàn)回升的狀態(tài)，部分空頭離場(chǎng)。本周四凌晨公布農(nóng)業(yè)部報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)農(nóng)業(yè)部將調(diào)降14/15年度大豆期末庫(kù)存，并調(diào)高玉米和小麥庫(kù)存。假如如報(bào)告所愿，報(bào)告稍利多的情況下，等報(bào)告兌現(xiàn)利多之后可以繼續(xù)嘗試反彈空，如果報(bào)告平或者利空的話，短期2800元/噸的位置不放量下破的話，不要進(jìn)行追空操作。從明年一季度船期的大豆進(jìn)口成本并根據(jù)現(xiàn)在的四級(jí)豆油現(xiàn)貨價(jià)格大致折算豆粕成本的話，大致2800元/噸處于較低的成本區(qū)間。從豆粕現(xiàn)貨成交看，仍然沒(méi)有有效放大，本周開(kāi)機(jī)率繼續(xù)提升，同時(shí)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示11月大豆進(jìn)口量激增。后期豆粕弱勢(shì)概率大。短期在農(nóng)業(yè)部報(bào)告前，短線操作或者先觀望，同時(shí)操作的話最好依舊設(shè)好止損，保持反彈沽空的思路，短線可以依托2920元/噸為止損位置反彈沽空。如果站穩(wěn)2920元/噸需要抬高操作區(qū)間，大致要進(jìn)入3000元/噸左右的范圍，還需要后期繼續(xù)觀察。
原油基本面沒(méi)有產(chǎn)生新的變化，技術(shù)上長(zhǎng)周期還是偏空。從長(zhǎng)周期看，還有可能下跌。隨著后期美豆到港量增加，油廠開(kāi)機(jī)率提升，對(duì)國(guó)內(nèi)豆油供給也會(huì)增加新的壓力。棕櫚油市場(chǎng)預(yù)期后期棕櫚油進(jìn)口到港數(shù)量增加。菜油的高庫(kù)存始終是壓制。從技術(shù)上看，p1505日線處于平臺(tái)整理階段，結(jié)合周線形態(tài)，繼續(xù)向下概率大。但是從基本面看，本周有MPOB報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)計(jì)增庫(kù)存和減產(chǎn)，具體市場(chǎng)如何反映，還有等待10日的報(bào)告。激進(jìn)的可以依托5128元/噸站穩(wěn)為止損位置逐步反彈試空。做多豆棕價(jià)差的需要關(guān)注盤面，控制好風(fēng)險(xiǎn)不斷提高止盈位置。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棕油成交不如豆油好，并且豆油進(jìn)口成本跟棕油進(jìn)口成本在拉大，豆油庫(kù)存逐步下降，棕油庫(kù)存逐漸上升。但是市場(chǎng)還存在一些風(fēng)險(xiǎn)因素如厄爾尼諾天氣，而且隨著大豆開(kāi)機(jī)率的上行，豆油庫(kù)存可能會(huì)繼續(xù)回升。因此要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）
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