[轉(zhuǎn)] 股指期貨可逢低做多：浙商期貨11月25日早報

2014-11-25 09:11 來源： 浙商期貨 瀏覽：194 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

宏觀，股指：

國際：

1、美國兩項PMI均不及預(yù)期但不改經(jīng)濟向好趨勢。美國10月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)為0.14，預(yù)期0.40。前值0.47修正為0.29；11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為56.3，預(yù)期為57.3，前值為57.1。不過，這些數(shù)據(jù)仍處于擴張區(qū)間，料支持經(jīng)濟繼續(xù)向好。

2、德國11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)反彈，或預(yù)示4季度經(jīng)濟加速。德國11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)從10月的103.0反彈至104.7，高于市場預(yù)期的103.0，打破此前持續(xù)了六個月的下降趨勢，顯示這個歐洲最大的經(jīng)濟體在第三季度勉強躲過衰退后，正在恢復(fù)一些活力。

3、歐央行官員就加碼寬松政策存在分歧。盡管歐央行行長德拉吉此前表示歐洲央行準備擴大資產(chǎn)購買項目，但是歐央行官員對此分歧仍較大。歐洲央行科爾指出，歐洲央行下周將討論資產(chǎn)購買計劃，將會討論購買新資產(chǎn)的所有選項。歐央行委員諾沃特尼表示，歐洲央行在考慮采取新的措施之前，應(yīng)該評估其現(xiàn)有的為提高通脹率而采取的措施；如果歐洲央行明年前三個月采取進一步措施以提振歐元區(qū)經(jīng)濟，就太早了。歐央行官員魏德曼預(yù)計歐洲央行購買國債面臨較高法律障礙，官員們應(yīng)該關(guān)注經(jīng)濟增長，而非主權(quán)QE

4、日本大選民調(diào)：安倍支持率仍大幅領(lǐng)先。日本媒體11月24日公布的民調(diào)結(jié)果顯示，在日本眾議院大選擬于12月14日進行之際，日本首相安倍晉三的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，盡管其所謂“安倍經(jīng)濟學(xué)”的經(jīng)濟政策獲得的民眾支持減少，且選民投票意愿闌珊。這意味著，日本政府及央行仍將走在持續(xù)刺激的道路上。

國內(nèi)：

1、降息首日觀察：1/3上市銀行存款利率上浮到頂，部分銀行或上調(diào)議價能力較弱企業(yè)貸款利率，人民幣大跌200點。中國逐步利率市場化的背景下，銀行業(yè)對央行降息的反應(yīng)也不一致。中小銀行率先發(fā)起存款爭奪戰(zhàn)，中信、平安、南京、寧波和華夏五家上市銀行已將存款利率上浮至頂，也即一年期存款利率為3.3%。相比之下，國有五大行利率上浮比例略小，同期存款利率為3%。銀行或?qū)⑸险{(diào)議價能力較弱的中小企業(yè)的貸款價格，轉(zhuǎn)嫁息差收窄壓力。，在外匯市場上，人民幣對美元一改往日堅挺，出現(xiàn)直線下跌，收盤時大幅暴跌近200個點，創(chuàng)2個月來最大單日跌幅，引發(fā)市場高度關(guān)注。對經(jīng)濟和市場的影響，我們?nèi)詧猿执饲暗挠^點不變。

2、打新致資金價格陡升，最高飆漲2580.97%。新股發(fā)行對市場資金面產(chǎn)生規(guī)律性脈沖式影響，而本批11只新股凍結(jié)資金數(shù)額高企，或?qū)⒃俣攘钍袌龀袎?。根?jù)預(yù)測，由于本批新股的基本面優(yōu)于以往，且募資資金額度較大，中金公司等研究機構(gòu)預(yù)計本輪新股凍結(jié)資金在1.4萬億元至1.7萬億元之間，超過了前一批的規(guī)模。如果從募集資金的角度按等比例計算，周一7只新股的凍結(jié)資金將在5200萬元—6300萬元之間。昨日的打新抽血效應(yīng)在市場資金面上已有所體現(xiàn)，交易所國債逆回購利率普遍大幅上揚。截至昨日收盤，上證新國債質(zhì)押式逆回購隔夜品種GC001漲313.29%至12.75%的年息，深證國債質(zhì)押式逆回購3天期品種R-003大漲2580.97%至10%的年息。今明兩日流動性仍將受打新影響較大。

3、政府完成年內(nèi)放權(quán)目標，已取消和下放202項。昨日，中國務(wù)院決定取消和下放58項行政審批項目，李克強總理在今年兩會上作出的“再取消和下放200項行政審批項目”的承諾已經(jīng)兌現(xiàn)。昨日還公布取消67項職業(yè)資格許可和認定事項，取消19項評比達標表彰項目，將82項工商登記前置審批事項調(diào)整或明確為后置審批。此次放權(quán)含金量不一般，在重點領(lǐng)域放權(quán)將有利于給企業(yè)“松綁”，使企業(yè)運轉(zhuǎn)越來越高效。同時，準入的門檻降低有利于營造好的競爭環(huán)境，形成創(chuàng)新和發(fā)展動力。

交易提示：單次降息對股指影響中性偏多，持續(xù)降息預(yù)期更使股指估值中樞上移，建議股指逢低建多。

評分: