[轉(zhuǎn)] 20141124農(nóng)產(chǎn)品日評
油粕沖高回落，整體弱勢。
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一1月 | 4274 | -40 | -0.93% | -174 | 123262 | 58.26% | 287382 | 6.29% |
豆油5月 | 5870 | 26 | 0.44% | -70 | 486200 | 66.10% | 615348 | -2.33% |
豆粕5月 | 2854 | -7 | -0.24% | 496 | 1328906 | -2.66% | 2252818 | 2.10% |
棕櫚油5月 | 5306 | 10 | 0.19% | 44 | 1043598 | 47.34% | 400916 | 4.92% |
鄭油1月 | 6080 | 18 | 0.30% | 520 | 77138 | 94.96% | 114910 | 0.87% |
菜粕1月 | 2212 | 5 | 0.23% | 38 | 1786392 | -23.09% | 725334 | 0.30% |
玉米5月 | 2404 | -6 | -0.25% | -54 | 40590 | 57.05% | 196028 | -1.47% |
鄭麥1月 | 2559 | -1 | -0.04% | 1 | 4738 | 136.66% | 19056 | -2.59% |
棉花5月 | 12390 | -235 | -1.86% | 2206 | 480934 | 91.88% | 599866 | 9.19% |
白糖5月 | 4653 | -49 | -1.04% | -413 | 868656 | -0.29% | 707228 | 5.69% |
雞蛋1月 | 4651 | -79 | -1.67% | 19 | 107438 | 2.30% | 80644 | -19.80% |
粳稻1月 | 0 | 0 | 0.00% | 3260 | 0 | -100.00% | 4 | 0.00% |
早秈稻1月 | 2238 | -12 | -0.53% | 842 | 168 | -64.41% | 2186 | -3.29% |
晚秈稻1月 | 2834 | 2 | 0.07% | -84 | 714 | -12.71% | 2910 | -24.19% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014-11-24 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014-11-24 | 前一日 | 變動 |
豆類油脂：國內(nèi)多數(shù)油廠豆粕價格報穩(wěn)，個別調(diào)低，成本壓力有所顯現(xiàn)；國內(nèi)菜粕價格局部上調(diào)；國內(nèi)植物油現(xiàn)貨行情穩(wěn)定為主。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等） 哈爾濱 | 4100 | 4100 | 0 |
（國產(chǎn)三等） 大連 | 4250 | 4250 | 0 | ||
（進口二等） 大連 | 3550 | 3550 | 0 | ||
（進口二等） 張家港 | 3550 | 3550 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3750 | 3750 | 0 | |
天津 | 3330 | 3380 | -50 | ||
張家港 | 3350 | 3350 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 6200 | 6200 | 0 | |
天津 | 5800 | 5800 | 0 | ||
張家港 | 5800 | 5800 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5350 | 5350 | 0 | |
日照 | 5500 | 5500 | 0 | ||
廣東 | 5300 | 5300 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5180 | 5180 | 0 | |
江蘇 | 5300 | 5300 | 0 | ||
進口成本價 | 3751 | 3745 | 6 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2250 | 2250 | 0 | |
黃埔 | 2360 | 2350 | 10 | ||
菜油 | 江蘇 | 6150 | 6150 | 0 | |
貴州 | 6600 | 6600 | 0 | ||
小麥：國內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)小麥價格走勢大體持穩(wěn)。 | 小麥 | 河北 石家莊 | 2580 | 2580 | 0 |
山東 淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：東北深加工企業(yè)掛牌價格漲跌互現(xiàn)，華北深加工企業(yè)收購價格整體偏穩(wěn)，南方銷區(qū)行情穩(wěn)定。 | 玉米 | 北方港口 大連港 | 2350 | 2370 | -20 |
山東 濰坊 | 2290 | 2290 | 0 | ||
南方港口 深圳 | 2480 | 2480 | 0 | ||
白糖：廣西主產(chǎn)區(qū)陳糖和新糖報價同步下調(diào)，總體成交一般偏淡。 | 白糖 | 柳州 | 4240 | 4245 | -5 |
昆明 | 4200 | 4210 | -10 | ||
稻谷：稻谷市場行情穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3260 | 3260 | 0 |
長沙（早秈稻） | 3080 | 3080 | 0 | ||
九江（中晚稻） | 2750 | 2750 | 0 | ||
雞蛋：雞蛋價格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 4.33 | 4.22 | 0.11 |
石家莊 | 4.67 | 4.67 | 0.00 | ||
青島 | 4.9 | 4.95 | -0.05 | ||
上海 | 5.13 | 5.13 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1、本周巴西降水主要集中在中西部，巴西南部和阿根廷基本干燥。周二至周三，巴西南部和阿根廷中北部產(chǎn)區(qū)降水增加，不過其后直至周末又將轉(zhuǎn)干，整體來看，本周巴西馬托、南馬托、帕拉納、米納格雷雨水充沛，降水量將達到90-120mm，巴西南部和阿根廷降水略偏少，不過當(dāng)前墑情基本利于大豆播種出苗。 | 空 | 短 | 重要 |
2、據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報告顯示，截至11月20日，阿根廷2014/15年度大豆播種完成30.4%，比上周的16.8%推進了13.5個點，比去年同期進度低了7.3個點。 | 空 | 短 | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：
長期看，美豆趨于定產(chǎn)，供大于求的局面是一個長期的主導(dǎo)趨勢。長周期偏空，短周期看前期存在階段反彈因素也在逐漸趨弱，不過后期還得關(guān)注南美天氣因素和美豆出口進度以及中國采購力度以及美國的物流問題。隨著國內(nèi)大豆到港量的增加，市場預(yù)期11-12月的到港量在1350萬噸-1450萬噸之間，加上港口的現(xiàn)有庫存，未來2個月國內(nèi)大豆供應(yīng)寬松。豆粕現(xiàn)貨會逐漸產(chǎn)生壓力。從歷史走勢看，基本上到美國感恩節(jié)的時候，美豆大部分時間有階段性見頂?shù)谋憩F(xiàn)。到12月上旬盤面暫時處于報告真空期的狀態(tài)，在此時間周期里，仍然可以遇到反彈在重要的壓力位置設(shè)好止損進行沽空，滾動操作。美國的物流情況以及近期國內(nèi)豆粕基差銷售增加容易對盤面產(chǎn)生短暫的反彈因素。周五公布的央行的不對稱降息消息對農(nóng)產(chǎn)品沒有產(chǎn)生大的支撐，早盤開盤之后，油粕高開低走，油強于粕。美豆進口利潤變差，國內(nèi)采購速度放緩。國內(nèi)現(xiàn)貨壓榨利潤向好，油廠開機率開始提升，從國內(nèi)供應(yīng)端看逐步轉(zhuǎn)為寬松。從持倉看，今日主空席位有減倉增多的表現(xiàn)，同時關(guān)注2827元/噸-2800元/噸區(qū)間的盤面支撐力度來決定反彈沽空單子是否進行獲利了結(jié)。如果后期1505m合約遇到反彈，可以依托2950元/噸位止損位置，在2900-2940元/噸的區(qū)間逢反彈還可以嘗試短空。菜粕上周在冬儲行動下上漲，從今天盤面表現(xiàn)看，菜粕短線重回弱勢，在豆菜粕價差1000-1100元/噸的價差下，后期豆粕的供應(yīng)增加的話走弱的話，菜粕也易跟隨豆粕走勢。
隨著后期美豆到港量增加，油廠開機率提升，對國內(nèi)豆油供給也會增加新的壓力。棕櫚油由于進口利潤虧損幅度縮小，在國外零關(guān)稅的刺激下，容易促進進口，市場預(yù)期后期棕櫚油進口到港數(shù)量增加。菜油的高庫存始終是壓制，美元指數(shù)的強勢也原油的弱勢等上述因素對國內(nèi)油脂的走勢產(chǎn)生壓制，油脂想要短期出現(xiàn)好的起色很難。油粕比操作以及階段性的現(xiàn)貨采購或者一些不確定的政策（比如美國EPA機構(gòu)的針對生物柴油的1美元的補貼政策）等容易對油脂產(chǎn)生短暫的提振。整體油脂的基本面弱，除非放量破前低，否則目前盤面操作思路是窄幅震蕩，設(shè)好止損，反彈逢壓力位置拋空。油粕比看，現(xiàn)在處于反彈階段，但是油脂的去庫存化以及粕的邊際貢獻率大，油粕比的強勢且持續(xù)性的反彈也不容易見到。外盤馬棕油指數(shù)日線和周線技術(shù)形態(tài)看，現(xiàn)在走勢還震蕩偏弱。美豆油主力合約日線周線的技術(shù)形態(tài)也是處于震蕩節(jié)奏。未來需要關(guān)注棕櫚油產(chǎn)區(qū)的天氣情況，厄爾尼諾的進展，這是決定棕櫚油未來走勢的重要因素。國內(nèi)豆油庫存開始出現(xiàn)減少的狀態(tài)，棕櫚油庫存還是維持在低位。24度棕油與一級豆油現(xiàn)貨價差過少，不利于棕櫚油的現(xiàn)貨走貨。春節(jié)前小包裝備貨旺季預(yù)計進入12月份才會逐步開始，因為在此之前，油脂行情易陷入震蕩。
（期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎）
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