[轉(zhuǎn)] 期債維持對沖交易策略：首創(chuàng)期貨11月21早報

2014-11-21 09:11 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：736 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

國債期貨上個交易日持續(xù)走低。截止收盤時，近月合約TF1412合約相較于上個交易日的結(jié)算水平，跌0.232元，三個合約總計成交接近8000手，持倉仍在2萬手以上。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差維持在0.53元，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價差維持在0.4元。

資金方面，銀行間各期限資金利率出現(xiàn)較大幅度明顯上漲，其中21天以上資金大幅高于4%的水平，14天以內(nèi)的資金也有不小幅度的上行。當(dāng)日中央銀行進(jìn)行100億元14天正回購操作，其中中標(biāo)利率沒有發(fā)生變化，當(dāng)日有200億元正回購量到期和500億元的國庫定存到期，也就是說當(dāng)日總計回籠資金400億元，加上下周一開始的大規(guī)模新股發(fā)行凍結(jié)資金，從目前來看，對資金市場的沖擊已經(jīng)顯現(xiàn)。

交易策略上，國務(wù)院進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，或許短期內(nèi)資金市場受到新股發(fā)行的影響有一定的沖擊，但可預(yù)期的范圍內(nèi)將會維持穩(wěn)定，這將會對債券市場有支持，但就如上個交易日所言，通脹低位和宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢企穩(wěn)，這些將會限制中央銀行的貨幣政策，繼續(xù)維持對沖交易策略。

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